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注册会计师财务成本管理-97
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[判断题]如果债券不是分期付息,而是到期时一次还本付息,那么平价发行债券,其到期收益率与票面利率相同。()
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[判断题]流动比率反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力,因此,流动比率越高越好。()
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[单项选择]若企业保持目标资本结构负债率为40%,预计的净利润为1000万元,预计未来年度需增加的营业流动资产为200万元,资本支出为300万元,折旧摊销为100万元,则未来的股权现金流量为()万元。
A. 760
B. 800
C. 560
D. 766
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[单项选择]与建立存货保险储备量无关的因素是()。
A. 交货期
B. 存货需求量
C. 缺货成本
D. 平均库存量
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[多项选择]以下关于变动制造费用差异的计算公式中,正确的有()。
A. (实际工时-实际产量标准工时)×变动制造费用标准分配率
B. (实际工时-标准产量标准工时)×变动制造费用标准分配率
C. (变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率)×实际工时
D. 变动制造费用实际数-变动制造费用预算数
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[多项选择]对于风险调整折现率法,下列说法正确的有()。
A. 它意味着风险随时间的推移而加大
B. 它是用调整净现值公式分子的办法来考虑风险的
C. 它把时间价值和风险价值混在一起,并据此对现金流量进行贴现
D. 它把时间价值和风险价值区别开来,据此对现金流量进行贴现
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[判断题]单价的最小值就是指能使企业利润下降为零的单价,它是企业能够忍受的单价最小值。()
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[单项选择]采用成本分析模式、存货模式和随机模式确定现金最佳持有量时,均需考虑的成本因素是()。
A. 转换成本
B. 短缺成本
C. 管理成本
D. 机会成本
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[判断题]在任何情况下,弹性预算都可以持续使用,不必每月重复编制。()
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[判断题]用杠杆收购来重组目标公司的收购方,、是其他公司、个人或机构投资者等外部人。()
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[单项选择]某企业从银行取得借款500万元,期限1年,利率10%,若分别按贴现法和加息法支付利息,该项借款的实际年利率分别为()。
A. 9.46%、15%
B. 11.11%、12.35%
C. 11.11%、20%
D. 10%、20%
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[判断题]可转换债券中设置赎回条款,主要是为了促使债券持有人转换股份,同时锁定发行公司的利率损失。()
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[简答题]2008年7月1日ABC公司欲投资购买债券,目前证券市场上有三家公司债券可供挑选:
(1)A公司曾于2006年4月1日发行的债券,债券面值为1000元,4年期,票面利率为8%,每年3月31日付息一次,到期还本,目前市价为1105元。
(2)B公司曾于2007年7月1日发行的可转换债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为3%,单利计息,到期一次还本付息,转换比率为20,转换期为3年,债券目前的市价为1105元。
(3)C公司2008年7月1日发行的纯贴现债券,债券面值为1000元,5年期,发行价格为600元,期内不付息,到期还本。
要求:根据以上资料计算:
(1)若投资人要求的必要收益率为6%,则此时A公司债券的价值为多少应否购买?
(2)若投资人要求的必要收益率为6%,且ABC公司决定在转换期末转换为该公司的股票,并估计能以每股60元的价格立即出售,则此时B公司债券的价值为多少应否购买?
(3)若投资人要求的必要收益率为6%,则C公司债券的价值与到期收益率为多少应否购买?
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[多项选择]在进行资本投资评价时,不正确的表述为()。
A. 当新项目的风险与企业现有资产的风险相同时,就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率
B. 只有当企业投资项目的收益率超过资本成本时,才能为股东创造财富
C. 不能用股东要求的报酬率去折现股东现金流量
D. 增加债务会降低加权平均成本
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[判断题]单一产品的固定成本增加,在其他因素不变的前提下,盈亏临界点销售量一定会上升。()
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[单项选择]法律对利润分配进行超额累积利润限制的主要原因是()。
A. 资本保全
B. 防止资本结构失调
C. 避免股东避税
D. 保护债权人的利益
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[多项选择]下列有关外部融资敏感分析表述正确的有()。
A. 销售净利率越低,融资需求对股利支付率的变化越敏感
B. 销售增加额会对外部融资有影响
C. 在任何情况下,销售净利率越大,外部融资越小
D. 股利支付率越低,融资需求对销售净利率的变化越敏感
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[简答题]某股东持有K公司股票100股,每股面值100元,投资最低报酬率为20%。预期该公司未来三年股利为零成长,每期股利20元。预计从第四年起转为正常增长,增长率为10%。
要求:
计算某股东持有该公司股票的价值。
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[判断题]某种产品用三个生产步骤产成,采用逐步结转分步法计算成本。本月第一生产步骤转入第二生产步骤的生产费用为1000元,第二生产步骤转入第三生产步骤的生产费用为1500元。本月第三生产步骤发生的费用为800元(不包括上一生产步骤转入的费用),第三生产步骤月初在产品费用为500元,月末在产品费用为400元,本月该种产成品成本为3200元。()
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[多项选择]关于收益分配政策,下列说法正确的是()。
A. 剩余股利政策有利于股价的稳定和上涨
B. 固定股利政策有利于公司股票价格的稳定
C. 固定股利比例政策体现了风险投资与风险收益的对策
D. 剩余分配政策能充分利用筹资成本最低的资金资源,保持理想的资金结构
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[简答题]某股份有限公司2007年实现息税前利搁500万元,年末资本总额为1000万元,其中,债务资本300万元(债务年平均利率为10%);普通股700万元(每股价格10元)。2008年的经营杠杆系数预计为2,销售额比2007年预计增长15%,债务规模保持2007年水平,预计按税后利润的20%发放现金股利。2008年甲公司市盈率预计为12,所得税率25%。
要求:
(1)计算甲公司2008年财务杠杆系数;
(2)计算甲公司2008年预期每股收益和每股市价;
(3)计算甲公司2008年股票获利率、股利保障倍数和本年度留存收益;
(4)计算甲公司2008年每股净资产和市净率。
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[多项选择]下列有关投资组合风险和报酬的表述正确的是()。
A. 一项资产的期望报酬率是其未来可能报酬率的均值
B. 投资者不会把资金投资于有效资产组合曲线以下的投资组合
C. 除非投资于市场组合,否则投资者应该通过投资于市场组合和无风险资产的混合体来实现在资本市场线上的投资
D. 当资产报酬率并非完全正相关时,分散化原理表明分散化投资是有益的,原因在于能够提高投资组合的期望报酬率对其风险的比值,即分散化投资改善了风险-报酬率对比状况
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[单项选择]当证券间的相关系数小于1时,分散投资的有关表述错误的是()。
A. 其投资机会集是一条曲线
B. 表示一种证券报酬率的增长与另一种证券报酬率的增长不成比例
C. 投资组合报酬率标准差小于各证券投资报酬率标准差的加权平均数
D. 投资组合机会集曲线的弯曲必然伴随分散化投资发生
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[单项选择]假设某公司今后不打算增发普通股,预计可维持2007年的经营效率和财务政策不变,不断增长的产品能为市场所接受,不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息,若2007年的可持续增长率是15%,该公司2008年支付的每股股利是0.5元,2008年年末的每股市价为12元,则股东预期的报酬率是()。
A. 13.87%
B. 19.79%
C. 17.56%
D. 18.82%
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[多项选择]从股东因素考虑,股东限制股利的支付,可达到的目的是()。
A. 逃避风险
B. 防止控制权分散
C. 避税
D. 稳定收入
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[单项选择]其他条件不变的情况下,下列经济业务可能导致总资产报酬率下降的是()。
A. 用银行存款归还银行借款
B. 将可转换债券转换为普通股
C. 用银行存款购入可转换债券
D. 用银行存款支付一笔销售费用