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金融学硕士联考4
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[简答题]假设某公司在一笔互换合约中支付6个月LIBOR利率,同时收取8%的年利率(半年计一次复利),各名义本金为1000万元人民币。互换还有1.25年的期限。3个月、9个月、 15个月的LIBOR利率分别为10%、15%、20%,上一次利息支付日的6个月LIBOR为10% (半年计一次复利)。分别用债券组合和远期利率协议给利率互换定价。
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[简答题]一国经济中,资本增长率为5%,人口增长率2%。资本产出弹性为0.4,人口产出弹性为0.6,求:
(1)经济增长率;
(2)人均经济增长率。
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[单项选择]如果投资者是风险规避者,得到的投资者无差别曲线是 ( )
A. 负斜率,下凸
B. 负斜率,上凸
C. 正斜率,上凹
D. 正斜率,下凹
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[单项选择]对于极端凯恩斯主义的IS—LM模型,当经济处于萧条期时,下列说法正确的是( )
A. 对私人投资不产生“挤出效应”;宜采取扩张性的财政政策
B. 对私人投资不产生“挤出效应”;宜采取扩张性的货币政策
C. 对私人投资产生完全的“挤出效应”;宜采取扩张性的财政政策
D. 对私人投资产生完全的“挤出效应”;宜采取扩张性的货币政策
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[单项选择]生命周期—持久收入消费理论,长期边际消费倾向 ( )
A. 比短期边际消费倾向小
B. 比短期边际消费倾向大
C. 同短期边际消费倾向一样
D. 恒等于1
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[简答题]国家统计局2008年1月24日公布的统计数据显示,2007年末中国外汇储备余额达 1.53万亿美元,比上年增长43.3%。如何看待我国的巨额外汇储备我国巨额外汇储备是怎样形成的又该如何应对呢
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[单项选择]发生下列哪种情形后,M2的构成仍保持不变 ( )
A. 信用卡被更加广泛地使用
B. 各家银行设置了更加多的自动取款机
C. 提高从储蓄账户到支票账户的转账手续费
D. 以上三者都是
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[单项选择]短期国库券与货币具有同样的安全性,但货币是较好的交换媒介。当短期国库券利率下降时,人们持有 ( )
A. 较多的货币,因为其机会成本上升
B. 较多的货币,因为其机会成本下降
C. 较少的货币,因为其机会成本上升
D. 较少的货币,因为其机会成本下降
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[单项选择]奥肯定律涉及 ( )
A. 失业率与产出率之间的数量关系
B. 实际产出增长和名义产出增长的关系
C. 通货膨胀与失业的关系
D. 实际工资率与就业量之间的关系
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[单项选择]下列关于麦金农金融深化理论论述错误的是 ( )
A. 批判了传统经济理论中关于货币与实物资本是相互竞争的替代品的假设
B. 在发展中国家货币和实物投资是互补品
C. 由于货币和实物资本的互补性,投资和实际利率成正向关系
D. 发展中国家经济主要依靠外源融资
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[单项选择]假定在生产某种商品时,厂商预期未来看好,那么该商品的 ( )
A. 供给曲线向右方移动
B. 供给曲线向左方移动
C. 需求曲线向右方移动
D. 需求曲线向左方移动
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[单项选择]标志着布雷顿森林体系崩溃开始的事件是( )。
A. 互惠信贷协议
B. 黄金双价制
C. 尼克松政府的新经济政策
D. 史密森协议
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[单项选择]下列属于典型的米德冲突的例子是 ( )
A. 我国04年面临的经济过热与国际收支顺差
B. 某国面临的通货紧缩和国际收支顺差
C. 某固定汇率制小国面临的通货膨胀和国际收支逆差
D. 以上均不对
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[单项选择]在下列哪种市场中,组合管理者会选择消极保守型的态度,只求获得市场平均的收益率水平 ( )
A. 无效市场
B. 弱式有效市场
C. 半强式有效市场
D. 强式有效市场
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[简答题]假定市场上只有两种股票A、B,市值占比分别为0.6、0.4。A的超额收益的标准差为20%,B的超额收益的标准差为40%,两者超额收益的相关系数为0.5。问:
(1)股票A的β是多少
(2)股票A的非系统性风险是多少
(3)现在假定市场上另有一股票C,通过利用股票的总收益率对单指数模型的回归分析,得到估计的截距为5%,β值为0.6。如果无风险利率为10%,那么,通过利用股票的超额收益率对单指数模型的回归分析,得到的估计的截距是多少
(4)现在假定市场上有很多种证券,某投资者持有一个有效资产组合,其标准差为40%,市场组合的标准差为25%。如果单指数模型成立,资产组合的β值是多少
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[单项选择]在经济繁荣时期,由于国内需求旺盛,进出口业务会发生相应的变动,则国际收支可能出现 ( )
A. 顺差
B. 逆差
C. 平衡
D. 不确定
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[单项选择]如果中央银行设定了一个利率目标,并决定长期保持这个目标不变,那么( )
A. 通货膨胀将能够被避免,因为央行总是及时作出反应
B. 经济将迟早陷入衰退,因为中央银行没有能够为经济的增长提供充足的货币
C. 中央银行不再能够控制货币供给,因为央行为了达到利率目标必须时时调整货币的供给
D. 经济中的许多不稳定因素将会被消除
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[单项选择]下列关于财政和货币政策有效性的叙述正确的是 ( )
A. 货币需求的收入弹性越大,货币政策的效果越大
B. 货币需求的收入弹性越大,财政政策的效果越大
C. 投资对利率变化越敏感,货币政策的效果越大
D. 投资对利率变化越敏感,财政政策的效果越大
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[单项选择]在国民收入核算体系中,计入GDP的政府支出是指 ( )
A. 政府购买的外国证券
B. 政府购买的物品和劳务的支出
C. 政府转移支付
D. 政府购买私人土地
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[单项选择]在其它因素不变的条件下,如果商品价格总额减少1/2,则流通中的货币需要量将会 ( )
A. 增加1/2
B. 增加2倍
C. 减少1/2
D. 不变
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[单项选择]假设某消费者对商品X、Y的效用函数是U(X,Y)=5X+5Y,X的价格为10,Y的价格为5,则下列说法正确的是 ( )
A. X、Y是完全互补品
B. 商品Y的恩格尔曲线的位置与X的价格无关
C. 商品Y的恩格尔曲线的位置同时取决于X与Y的价格
D. 以上说法都不正确
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[简答题]试析美国次贷危机对我国经济的影响及对策。
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[单项选择]弗里德曼认为非人力财富占个人总财富的比率与货币需求之间 ( )
A. 正相关
B. 负相关
C. 完全不相关
D. 关系不确定
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[单项选择]假设在天然气的市场出清价格上,需求价格弹性是-1.2,供给价格弹性是0.6,比市场出清价格低10%的一个限价将导致 ( )
A. 市场均衡产量的1.8%的短缺
B. 市场均衡产量的0.6%的短缺
C. 市场均衡产量的18%的短缺
D. 市场均衡产量的6%的短缺
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[单项选择]某A股的股权登记日收盘价为30元/股,送配股方案每10股配5股,配股价为10元/股,则该股除权价为 ( )
A. 16.25元/股
B. 23.33元/股
C. 20元/股
D. 25元/股
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[简答题]试分析中国近年来出口快速增长的原因及对中国宏观经济平衡带来的影响。
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[简答题]已知期限为8个月的某外汇的欧式看跌期权的执行价格为0.5,当前的汇率为0.52,汇率的波动率为12%,国内无风险利率为每年4%,外币无风险利率为每年8%,请计算该期权的价值。
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[简答题]假设同一时间,香港的外汇市场报价为1美元=7.7346~7.7368港元,纽约外汇市场的报价为1美元=7.7528~7.7578港元,如果以100万美元进行套汇交易,可以获利多少
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[单项选择]当一国货币贬值时,会引起该国的外汇储备 ( )
A. 数量减少
B. 数量增加
C. 实际价值增加
D. 实际价值减少
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[单项选择]久期最长的债券是 ( )
A. 高附息30年期债券
B. 低附息30年期债券
C. 零息30年期债券
D. 无法判断
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[单项选择]一位垄断厂商所面临的需求函数为Q=100-0.5P,边际成本为MC=40,如果垄断厂商实施完全价格歧视,那么利润最大时的边际收益是 ( )
A. 120
B. 60
C. 80
D. 40
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[单项选择]马科威茨均值—方差模型的假设条件之一是 ( )
A. 市场没有摩擦
B. 投资者以收益率均值来衡量未来实际收益率的总体水平,以收益率的标准差来衡量收益率的不确定性。
C. 投资者总是希望期望收益率越高越好;投资者既可以是厌恶风险的人,也可以喜好风险的人
D. 投资者对证券的收益和风险有相同的预期
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[单项选择]在简单国民收入模型中,如果投资者变得乐观,增加投资1000亿;而消费者变得悲观,减少自发性消费1000亿,那么经济会有什么变化 ( )
A. 均衡收入增加
B. 均衡收入减少
C. 均衡收入不变
D. 不确定
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[单项选择]如果公司投票价格为37元,预期红利增长率为15.5%,下一年红利为0.32元,根据红利贴现模型,市场中投资者对该公司的期望收益率为 ( )
A. 15.5%
B. 16.36%
C. 0.86%
D. 10%
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[单项选择]以下不属于世界银行宗旨的是 ( )
A. 对用于生产性目的的投资提供便利,以协助会员国的复兴与开发
B. 以担保或参加私人贷款和私人投资的方式,促进私人的对外投资
C. 与其他方面的国际贷款配合提供贷款担保
D. 帮助会员国平衡国际收支
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[单项选择]投票悖论提出 ( )
A. 中间投票人将决定结果
B. 投票总是产生一个决定性结果
C. 政府的行为不总是一致
D. 多数投票原则不总是能够做出正确的决定
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[单项选择]进出口商品的供求弹性是 ( )
A. 进出口商品价格对其供求数量变化的反应程度
B. 进出口商品供求数量对其价格变化的反应程度
C. 供给对需求的反应程度
D. 需求对供给的反应程度