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中级财务管理-19
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[简答题]某公司原资本结构如下表所示:
筹资方式 金额(万元) 债券(按面值发行,年利率10%) 4000 普通股(每股面值1元,发行价10元,共500万股) 5000 合计 9000
企业目前拟增资1000万元,以投资于新项目,有以下两个方案可供选择:
方案一:按折价15%发行1000万元债券,债券年利率为8%,同时由于企业风险的增加,所以普通股的市价降为10元/股(股利政策不变)。
方案二:按溢价20%发行340万元债券,债券年利率为9%,同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金(股利政策不变)。
采用比较资金成本法判断企业应采用哪一种方案。
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[单项选择]某公司股票在某一时点的市场价格为30元,认股权证规定每股股票的认购价格为20元,每张认股权证可以购买0.5股普通股,则该时点每张认股权证的理论价值为( )。
A. 5元
B. 10元
C. 15元
D. 25元
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[单项选择]与短期借款筹资相比,短期融资券筹资的特点是( )。
A. 筹资风险比较小
B. 筹资弹性比较大
C. 筹资条件比较严格
D. 筹资条件比较宽松
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[判断题]经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。( )
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[单项选择]企业按弹性预算方法编制费用预算,预算直接人工工时为100000小时,变动成本为60万元,固定成本为30万元。总成本费用为90万元。如果预算直接人工工时达到120000小时,则总成本费用为( )万元。
A. 96
B. 108
C. 102
D. 90
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[简答题]蓝天企业年需用某材料18000千克,单价为100元/千克,单位存货的年持有成本为4元,单位材料缺货损失2.5元。按照经济订货模型公式计算时,经济订货批量相关的存货总成本为12000元。平均交货期为8天,交货期也可能为9天(概率0.2)或10天(概率0.1)。建立保险储备时,以50千克为间隔。
要求计算:
(1)该企业的经济订货批量;
(2)经济订货批量平均占用资金;
(3)每次订货费用;
(4)年度最佳订货批次;
(5)最佳订货周期(1年按360天计算);
(6)确定合理的保险储备量和再订货点。
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[单项选择]在下列各项内部转移价格中,既能够较好满足供应方和使用方的不同需求又能激励双方积极性的是( )。
A. 市场价格
B. 协商价格
C. 双重价格
D. 成本转移价格
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[多项选择]企业计算稀释每股收益时,应当考虑的稀释性潜在的普通股包括( )。
A. 股份期权
B. 认股权证
C. 可转换公司债券
D. 不可转换公司债券
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[单项选择]下列符合风险回避者选择资产的态度是( )。
A. 当预期收益率相同时,选择风险大的
B. 当预期收益率相同时,偏好于具有低风险的资产
C. 选择资产的唯一标准是预期收益率的大小,而不管风险状况如何
D. 对于具有同样风险的资产,则钟情于具有低预期收益率的资产
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[单项选择]收款浮动期是指从支付开始到企业收到资金的时间间隔。以下不属于收款浮动期类型的是( )。
A. 邮寄浮动期
B. 结算浮动期
C. 到账浮动期
D. 处理浮动期
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[多项选择]关于经济周期中的经营理财策略,下列说法错误的有( )。
A. 在企业经济复苏期企业应当开发新产品
B. 在企业经济繁荣期企业应减少劳动力,以实现更多利润
C. 在经济衰退期企业应压缩管理费用
D. 在经济萧条期企业应裁减雇员
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[简答题]甲公司2011年的财务数据如下:
收 入 2000万元 净利 180万元 股利 54万元 普通股股数 100万股 年末资产总额 2000万元 年末权益乘数 5
要求:
(1)计算2011年的每股收益和每股净资产。
(2)计算2011年的总资产周转率、净资产收益率和营业净利率。(涉及资产负债表数据均用年末数计算)
(3)假设2011年12月31日的股票价格为20元,计算该股票的资本成本率。
(4)结合(3)计算2011年12月31日该公司股票的市盈率和市净率。
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[多项选择]在下列质量成本项目中,属于不可避免成本的有( )。
A. 预防成本
B. 检验成本
C. 内部质量损失成本
D. 外部质量损失成本
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[判断题]每股股利可以反映公司的获利能力的大小,每股股利越低,说明公司的获利能力越弱。( )
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[单项选择]剩余股利政策依据的股利理论是( )。
A. 股利无关论
B. “手中鸟”理论
C. 股利相关论
D. 股利分配的所得税差异理论
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[单项选择]在下列各项中,从甲公司的角度看,能够形成本企业与债务人之间财务关系的业务是( )。
A. 甲公司购买乙公司发行的债券
B. 甲公司归还所欠丙公司的货款
C. 甲公司从丁公司赊购产品
D. 甲公司向戊公司支付利息
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[单项选择]如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系:NPV大于0,PP>n/2,则可以得出的结论是( )。
A. 该项目基本具备财务可行性
B. 该项目完全具备财务可行性
C. 该项目基本不具备财务可行性
D. 该项目完全不具备财务可行性
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[判断题]融资租赁能延长资金融通期限,但是有融资额度限制。( )
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[判断题]在风险分散过程中,随着资产组合中资产数目的增加,分散风险的效应会越业越明显。( )
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[单项选择]以企业价值最大化作为财务管理的目标,它具有的优点不包括( )。
A. 考虑了资金的时间价值
B. 反映了投资的风险价值
C. 规避了企业的短期行为
D. 上市公司股价可直接揭示公司价值
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[简答题]已知:某公司发行票而金额为1000元、票而利率为8%的3年期债券,该债券每年计息一次,到期归还本金,当时的市场利率为10%。
要求:
(1)计算该债券的理论价值。
(2)假定投资者甲以940元的市场价格购人该债券,准备一直持有至期满,若不考虑各种税费的影响,计算到期收益率。
(3)假定该债券约定每季度付息一次,投资者乙以940元的市场价格购入该债券,持有9个月收到利息60元,然后965元将该债券卖出。计算:①持有期收益率;②持有期年均收益率。
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[多项选择]下列关于可转换债券筹资的说法正确的有( )。
A. 具有债权性质和股权性质的双重性质
B. 可节约利息支出
C. 存在股价大幅度上扬风险
D. 存在不转换的财务压力
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[判断题]市净率较低的股票,投资价值较高;反之,则投资价值较低。( )
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[单项选择]下列各项中,与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是( )。
A. 现金折扣率
B. 折扣期
C. 信用标准
D. 信用期
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[多项选择]金融市场的构成要素包括( )。
A. 金融工具
B. 资金需求者
C. 组织方式
D. 资金供应者
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[单项选择]根据使用寿命周期成本原理,下列各项中,属于运行维护成本的是( )。
A. 保养成本
B. 开发成本
C. 生产成本
D. 设计成本
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[单项选择]下列各项中,能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是( )。
A. 解聘
B. 接收
C. 激励
D. 停止借款
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[判断题]在评价投资项目的财务可行性时,如果静态投资回收期或总投资收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾,应当以净现值指标的结论为准。( )
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[单项选择]在下列各项中,不属于商业信用融资的是( )。
A. 应付账款
B. 预收货款
C. 办理应收票据贴现
D. 应计未付款
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[多项选择]在进行投资项目财务可行性评价时,终结点的回收额包括( )。
A. 固定资产余值
B. 经营收入
C. 上级补贴
D. 流动资金
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[多项选择]在计算下列各项资金的筹资成本时.需要考虑筹资费用的有( )。
A. 普通股
B. 债券
C. 长期借款
D. 留存收益
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[单项选择]某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项,若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和,则应选用的时间价值系数是( )。
A. 复利终值数
B. 复利现值系数
C. 普通年金终值系数
D. 普通年金现值系数
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[单项选择]下列属于企业资金营运活动的是( )。
A. 采购材料支付资金
B. 购入同定资产支付资金
C. 向银行借入一笔长期借款
D. 投资者投入一笔投资款
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[单项选择]下列指标中,属于效率比率的是( )。
A. 流动比率
B. 资本金利润率
C. 资产负债率
D. 流动资产占全部资产的比重
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[判断题]利用存货模式确定最佳现金持有量必须考虑机会成本、转换成本和短缺成本。( )
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[单项选择]下列关于股票分割和股票股利的共同点的说法不正确的是( )。
A. 均可以促进股票的流通和交易
B. 均有助于提高投资者对公司的信心
C. 均会改变股东权益内部结构
D. 均可以有效地防止公司被恶意控制
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[判断题]认股权证具有促销的作用,但不能为企业筹集额外的资金。( )
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[简答题]某公司2011年年初的负债总额为1500万元,股东权益总额是负债总额的2倍,年末所有者权益增加30%,2011年年末的资产负债率为40%,财务费用为200万元;2011年实现净利润900万元,所得税税率为25%。2011年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动,无优先股),普通股市价为15元/股,普通股均发行在外。
要求:
(1)计算2011年年初的股东权益总额、资产总额、年初的资产负债率;
(2)计算2011年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额;
(3)计算2011年的总资产净利率、净资产收益率、权益乘数(使用平均数计算);
(4)计算2011年的每股净资产、基本每股收益、市盈率;
(5)已知2010年总资产净利率为12.24%,权益乘数(使用平均数计算)为1.5,计算2010年的净资产收益率,并结合差额分析法依次分析2011年的总资产净利率、权益乘数对于净资产收益率的影Ⅱ向数额。
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[判断题]资本保值增值率是企业年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比值,可以反映企业当年资本的实际增减变动情况。( )
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[单项选择]企业进行多元化投资,其目的之一是( )。
A. 追求风险
B. 消除风险
C. 减少风险
D. 接受风险
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[单项选择]下列关于吸收直接投资筹资特点的说法不正确的是( )。
A. 能够尽快形成生产能力
B. 容易进行信息沟通
C. 有利于产权交易
D. 筹资费用较低
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[单项选择]在下列各项中,不能纳入企业现金预算范围的是( )。
A. 经营性现金支出
B. 资本化借款利息
C. 经营性现金收入
D. 资本性现金支出
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[多项选择]在边际贡献大于固定成本的情况下,下列措施中有利于降低企业整体风险的有( )。
A. 增加产品销量
B. 提高产品单价
C. 提高资产负债率
D. 节约同定成本支出
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[单项选择]包括建设期的静态投资回收期是( )。
A. 净现值为零的年限
B. 净现金流量为零的年限
C. 累计净现值为零的年限
D. 累计净现金流量为零的年限
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[简答题]已知:某企业不缴纳营业税和消费税,适用的所得税税率为25%,城建税税率为7%,教育费附加率为3%。所在行业的基准收益率i0为10%。企业拟新建一个固定资产投资项目,建设期一年。已知相关资料如下:
资料1:土石方建筑工程总量为10万立方米,同类单位建筑工程投资为20元/立方米;拟建厂房建筑物的实物工程量为20万平方米预算单位造价为110元/平方米。
资料2:新建项目所需要的国内标准设备的不含增值税出厂价为1000万元,增值税率为17%,国内运杂费率为1%。
资料3:新建项目所在行业的标准工具、器具和生产经营用家具购置费率为狭义设备购置费的10%。
资料4:新建项目的国内标准设备的安装费率为设备原价的2.2%。
资料5:新建项目的固定资产其他费用可按工程费用的20%估算。
资料6:新建项目的建设期资本化利息为100万元,预备费用为400万元。
资料7:项目投产后预计使用10年,某年的预计营业收入为1300万元,该年不包括财务费用的总成本费用为450万元,其中,外购原材料、燃料和动力费为100万元,职工薪酬为50万元,折旧费为250万元,无形资产摊销费为0万元,其他费用为50万元。该年预计应交增值税204万元。
要求:
(1)根据资料1估算该项目的建筑工程费。
(2)根据资料2估算该项目的国内标准设备购置费。
(3)根据资料3估算该项目的广义设备购置费。
(4)根据资料4估算该项目的国内标准设备的安装工程费。
(5)根据资料5估算该项目的固定资产其他费用。
(6)根据资料6估算该项目形成固定资产的费用以及该项目的固定资产原值。
(7)假定除建筑工程费在建设起点投入外,其余投资均发生在运营期期初。据此计算该项目建设期的净现金流量。
(8)根据资料7计算项目的下列指标:
①该年付现的经营成本;
②该年营业税金及附加;
③该年息税前利润;
④该年调整所得税;
⑤该年所得税前净现金流量。
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[单项选择]某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小,而不管风险状况如何,则该投资者属于( )。
A. 风险爱好者
B. 风险回避者
C. 风险追求者
D. 风险中立者
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[判断题]在制定内部转移价格时,如果中间产品存在完全竞争市场,理想的转移价格是市场价格减去对外销售费用。( )
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[多项选择]以市场需求为基本的产品定价方法包括( )。
A. 目标利润法
B. 需求价格弹性系数定价法
C. 边际分析定价法
D. 销售利润率定价法
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[多项选择]下列各项中,能够衡量风险的指标有( )。
A. 方差
B. 标准差
C. 期望值
D. 标准离差率
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[单项选择]下列各项中,不属于财务业绩定量评价指标的是( )。
A. 获利能力
B. 资产质量指标
C. 经营增长指标
D. 人力资源指标
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[单项选择]以下各项与存货有关的成本费刚中,不影响经济订货批量的是( )。
A. 专设采购机构的基本开支
B. 采购员的差旅费
C. 存货资金占用费
D. 存货的保险费