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衍生证券与外汇投资
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[单项选择]一般而言,投资者对中长期国债期货的多头头寸套期保值,则很可能要( )。
A. 购买利率期货
B. 出售标准普尔指数期货
C. 出售利率期货
D. 在现货市场上购买中长期国债
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[单项选择]假设沪深300股指期货的保证金为7%,合约乘数为350,那么当沪深300指数为1250点时,投资者交易一张期货合约,需要支付的保证金应该是( )元。
A. 23564
B. 24750
C. 28570
D. 30625
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[单项选择]假设有一份10个月股票远期合约,股票现价为50元,所有借贷期的无风险利率均为 8%(连续复利),预期3个月、6个月、及9个月后将分别支付股息0.75元/股,那么远期价格为( )元。
A. 51.14
B. 53.62
C. 55.83
D. 61.18
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[单项选择]一般来说,期权的执行价格与期权合约标的物的市场价格的差额越大,则时间价值就( )。
A. 越大
B. 不变
C. 为零
D. 越小
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[单项选择]下列各项为实值期权的是( )。
A. 执行价格为350,市场价格为300的卖出看涨期权
B. 执行价格为300,市场价格为350的买入看涨期权
C. 执行价格为300,市场价格为350的买入看跌期权
D. 执行价格为350,市场价格为300的买入看涨期权
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[单项选择]关于涨跌停板制度的作用,下列表述正确的有( )。
Ⅰ.涨跌停板的实施,能够有效地减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击而造成的狂涨暴跌
Ⅱ.减缓每一交易日的价格波动
Ⅲ.交易所、会员和客户可能的损失也被控制在相对较小的范围内
Ⅳ.能将风险控制在一个交易日之内
A. Ⅱ、Ⅲ
B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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[单项选择]金融期权的时间价值是( )。
A. 履约价值,是期权合约本身具有的价值,即买方执行期权能获得的收益
B. 内在价值,价值的大小取决于期权执行价格与标的资产市场价格之间的关系
C. 外在价值,期权买方购买期权时实际支付的价格超过内在价值的部分
D. 额外价值,当标的资产价格上涨时,期权买方可以获得的收益
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[单项选择]期权的权利期间对期权的时间价值的影响是( )。
A. 同方向但非线性
B. 反方向但非线性
C. 反方向线性
D. 同方向线性
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[单项选择]期货期权合约到期时,( )。
A. 不具有内在价值,也不具有时间价值
B. 不具有内在价值,但有时间价值
C. 具有内在价值,但不具有时间价值
D. 既具有内在价值,又具有时间价值
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[单项选择]目前国内的个人外汇期权产品为( ),即只有产品期满才可执行,如果汇率出现对您有利的价格,但是产品还未到期,您不能选择执行期权。
A. 欧式期权
B. 美式期权
C. 百慕大期权
D. 以上三种都有
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[单项选择]某日纽约外汇牌价,即期汇率:1美元=1.7340~1.7360瑞士法郎,3个月远期:203~205,则瑞士法郎对美元的3个月远期汇率为( )。
A. 0.5629~0.5636
B. 0.5636~0.5629
C. 0.5700~0.5693
D. 0.5693~0.5700
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[单项选择]以下几种外汇资产中,属于狭义静态外汇的是( )。
A. 外国货币
B. 外币支付凭证
C. 外币有价证券
D. 特别提款权
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[单项选择]人民币元/美元,即期汇率是6.8606/6.8712,目前1年期远期汇率是6.5201/6.5812人民币元/美元,中国市场利率为5%,美国市场利率为3%。如果某投资者有100万人民币资金可以用于投资,那么对其合理的投资建议是( )。
A. 建议他在国内投资,收益额为5万元
B. 建议他在国内投资,收益额为-2.26万元
C. 建议他在美国投资,收益额为2.26万元
D. 建议他在美国投资,收益额为-5万元
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[单项选择]下列叙述中正确的是( )。
A. 维持保证金是当投资者买或卖一份期货合约时存入经纪人账户的一定数量的资金
B. 维持保证金是最低保证金价值,低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金的通知
C. 所有的期货合约都要求同样多的保证金
D. 维持保证金是由标的资产的生产者来确定的
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[单项选择]当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时,清算所会通知经纪人发出追加保证金的通知,要求交易者在规定时间内追缴保证金以使其达到( )水平。
A. 维持保证金
B. 初始保证金
C. 最低保证金
D. 追加保证金
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[单项选择]下列影响金融期权价格的因素中,正确的叙述是( )。
A. 期权期间越短,期权价格越高
B. 标的资产收益率越高,看涨期权的价格越高,而看跌期权的价格越低
C. 短期利率变动不影响期权价格
D. 执行价格与市场价格之间的差距越大,则时间价值越小
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[单项选择]假定目前的现货汇率为1欧元兑0.8950美元,一家美国银行的一年美元存款利率为3.5%,一家欧洲银行的一年欧元存款利率为2.75%。如果利率平价理论正确,则一年的USD/EUR无套利远期汇率为()。
A. 0.8850
B. 0.8925
C. 0.8998
D. 0.9015
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[单项选择]期货交易的限仓可以采取以下( )形式。
Ⅰ.对客户的持仓量限制
Ⅱ.对会员的持仓量限制
Ⅲ.根据保证金数量规定持仓限额
Ⅳ.对投资者的持仓量限制
A. Ⅰ、Ⅲ
B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
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[单项选择]若某股票看涨期权的执行价为20元,当时股价18元,期权价格为3元,当期权到期时股价为25元,则收益率为( )。
A. 10%
B. 20%
C. 66.7%
D. 133.3%
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[单项选择]以下有关远期合约和期货合约的比较,正确的说法是( )。
A. 期货合约是在柜台市场交易的标准化合约
B. 远期合约是在交易所交易的标准化合约
C. 期货合约是在交易所交易的标准化合约
D. 远期合约是在柜台市场交易的标准化合约
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[单项选择]红星公司购入500吨小麦,价格为1300元/吨,为避免价格风险,该公司以1330元/吨的价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后,该公司以 1260元,//吨的价格将该批小麦卖出,同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易( )。
A. 亏损4000元
B. 亏损2000元
C. 盈利10000元
D. 盈利15000元
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[单项选择]大唐公司的股价为30元/股,对于基于该公司股票的期权,下列表述正确的是( )。
A. 执行价格为35元的看跌期权处于实值状态
B. 执行价格为25元的看涨期权处于平价状态
C. 执行价格为20元的看跌期权处于虚值状态
D. 执行价格为30元的看涨期权处于实值状态
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[单项选择]下列关于期权的描述错误的是( )。
A. 期权可以将投资者的风险损失最小化
B. 期权可以被用来改变投资组合的风险和回报
C. 期权可以被当作投资组合的保险使用
D. 所有的期权都符合做注册退休计划里的投资选项
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[单项选择]在英国,一年期债券的收益率是8%,而现行汇率为1英镑=1.60美元。如果预计一年后汇率变为1:1.50,那么一个美国投资者预计可通过投资于英国一年期债券获得的收益是( )。
A. -1.59%
B. 0%
C. 1.08%
D. 1.25%
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[单项选择]下列属:于期货合约标的物标准化条款的是( )。
Ⅰ.数量
Ⅱ.质量等级
Ⅲ.交割等级
Ⅳ.交割地点
A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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[单项选择]熊市差价组合是由( )所构成。
A. 一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头
B. 一份看涨期权多头与一份同一期限较低协议价格的看涨期权空头
C. 一份看跌期权多头和一份相同期限较高协议价格的看跌期权空头
D. 一份看跌期权多头和一份相同期限较高协议价格的看涨期权空头
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[单项选择]下列关于期权和期货的区别正确的是( )。
A. 期权和期货的交易双方都可将协议转让
B. 期货的交易双方都要缴纳保证金,而期权仅卖方需缴纳保证金
C. 期权和期货的交易双方在协议有效期内,双方都要为对方承担义务
D. 期权交易的双方在签约或成交时双方不发生任何经济关系,而期货交易的双方在签约成交时,买方需向卖方缴纳费用
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[单项选择]如果某投资者认为标准普尔指数期货对相关现货指数估价过高,他将( )来套利。
A. 买入所有的标准普尔指数股票和卖出所有标准普尔指数的看跌期权
B. 卖空所有的标准普尔指数股票和买入所有标准普尔指数的期货合约
C. 卖出所有的标准普尔指数股票和买入所有标准普尔指数的看涨期权
D. 卖出所有的标准普尔指数期货和买入所有标准普尔指数
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[单项选择]下列有关期货交易逐日盯市制度的叙述,正确的是( )。
A. 期货交易者必须交纳双倍的保证金以维持保证金账户中的资金充足
B. 期货交易者无须交纳保证金而由期货交易所代为支付
C. 逐日盯市制度是期货交易所的每日无负债结算制度,期货交易所要根据每日市场的价格波动对投资者所持有的合约计算盈亏并划转保证金账户中相应的资金
D. 它是由期货交易所代交易者进行交易的制度
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[单项选择]期权投资的风险与股价波动之间的关系是( )。
A. 成正比
B. 成反比
C. 同步关系
D. 两者之间没有关系
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[单项选择]关于远期交易和期货交易,下列说法不正确的是( )。
A. 远期交易的基本功能是组织商品流通
B. 远期交易本质上不属于现货交易
C. 远期交易与期货交易有许多相似之处
D. 远期交易是期货交易的雏形
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[单项选择]关于保证金的说法下列叙述正确的是( )。
A. 初始保证金是交易者新开仓(即新买入或新卖出一定数量期货合约)时所需交纳的资金,是根据交易额和保证金比率确定的
B. 维持保证金是当买卖一份期货合约时存入经纪人账户的一定数量的资金
C. 保证金存款只能用现金支付
D. 保证金制度的实施,提高了期货交易的成本
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[单项选择]石油现货价格为35美元/桶,无风险利率为6%,原油贮藏成本为5%,持有原油库存便利收益为4%,那么一年期原油期货合约的价格为( )元。
A. 34.59
B. 37.54
C. 39.42
D. 42.00
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[单项选择]下列有关影响选择看涨期权价格因素的叙述正确的是( )。
A. 标的商品价格越高,其价格越低
B. 执行价格越高,其价格越高
C. 无风险利率越高,其价格越低
D. 标的商品的价格波动越高,其价格越高
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[单项选择]汇率的标价是外汇市场最为重要的交易指标,汇率的报价也有即期、远期等类别,即期汇率的报价方法为( )。
A. 先报买入价,再报卖出价
B. 先报卖出价,再报买入价
C. 同时报买入价和卖出价
D. 只报中间价
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[单项选择]假设美国的一年期无风险利率为4%,英国的则为7%,汇率为1英镑=1.65美元。一年后的汇率为1英镑=( )美元将使得一个美国投资者在美国和在英国投资的获利是一样的。
A. 1.6037
B. 1.7500
C. 2.0411
D. 2.3369
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[单项选择]根据以下外汇报价计算外汇交叉汇率: 1美元=135.6日元 1美元=1.8025德国马克 1英镑=1.7560美元 1澳币=0.8070美元 德国马克/澳币(DM/AUD)的汇率是( )。
A. 0.7325AUD
B. 0.6875AUD
C. 1.7025AUD
D. 1.6324AUD
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[单项选择]在买进或卖出一种交割日外汇的同时,卖出或买进相同金额同一货币的另一种交割日外汇的外汇交易是( )。
A. 即期交易
B. 套汇交易
C. 远期交易
D. 掉期交易
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[单项选择]我国公布的外汇牌价为100美元等于686.06元人民币,这种标价方法属于( )。
A. 直接标价法
B. 间接标价法
C. 美元标价法
D. 人民币标价法
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[单项选择]远期合约是双方在将来的一定时间,按照合约规定的价格交割货物,支付款项的合约。同远期合同相比,关于期货合约下列说法正确的是( )。
Ⅰ.在交易所交易的标准化合约
Ⅱ.只能用实物交割来进行清算
Ⅲ.实行保证金交易,缴纳初始保证金
Ⅳ.违约风险降低
Ⅴ.合约缺乏流动性
A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ