某项目预计建设投资为3100万元,建设期第一年投入建设资金的60%,第二年投入40%,其中每年投资的50%为自有资金,50%由银行贷款,贷款年利率为7%,建设期内只计息不还款。生产期第一年投入流动资金300万元,全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。建设单位与银行约定:从生产期开始的6年间,按照每年等额本金偿还法进行偿还,同时偿还当年发生的利息。预计生产期各年的经营成本均为2600万元,销售收入在计算期第3年为3800万元,第4年为4320万元,第50~10年均为5400万元。假定销售税金及附加的税率为6%,所得税率为33%,行业基准投资回收期(Pc)为8年,基准收益率为12%。
要求:
(1)计算期第3年初的累计借款是多少(要求列出计算式)
(2)编制项目还本付息表。
(3)已知生产期末固定资产残值率为5%,计算固定资产残值及各年固定资产折旧额(要求列出计算式)。
(4)编制项目自有资金现金流量表。
(5)计算动态投资回收期(要求列出计算式),并评价本项目是否可行。
某公司原有资金700万元,其中债务资本200万元(每年负担利息24万元)普通股资本500万元(发行普通股10万股,每股面值50元。)由于业务需要需追加筹资300万元,其筹资方式有二:A方式:全部发行普通股。具体是增发6万股,每股面值50元;B方式:全部筹借长期债务。债务利率仍为12%,利息36万元。所得税税率为33%。
请确定每股利润的无差别点,并决定如何筹资。
某项目预计建设投资为3100万元,建设期第一年投人建设资金的60%,第二年投人40%,其中每年投资的50%为自有资金,50%由银行贷款,贷款年利率为7%,建设期内只计息不还款。生产期第一年投人流动资金300万元,全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。建设单位与银行约定:从生产期开始的6年间,按照每年等额本金偿还法进行偿还,同时偿还当年发生的利息。
预计生产期各年的经营成本均为2600万元,销售收入在计算期第3年为3800万元,第4年为4320万元,第5~10年均为5400万元。假定销售税金及附加的税率为6%,所得税率为33%,行业基准投资回收期(Pc)为8年,基准收益率为12%。
要求:
(1)计算期第3年初的累计借款是多少(要求列出计算式)
(2)编制项目还本付息表。
(3)已知生产期末固定资产残值率为5%,计算固定资产残值及各年固定资产折旧额(要求列出计
算式)。
(4)编制项目自有资金现金流量表。
(5)计算动态投资回收期(要求列出计算式),并评价本项目是否可行。
某公司目前拥有资金1 700万元,其中长期借款1 000万元,年利率10%,优先股 200万元,年股息率10%,普通股50万股,每股市价10元,企业变动成本率为40%,固定成本为60万元。所得税率25%,现准备追加筹资360万元,有两种筹资方式可供选择:甲,发行债券360万元,年利率15%;乙,发行普通股360万元,每股发行价12元。
要求:
(1)计算两种筹资方式的每股利润无差别点销售收入;
(2)如果该公司预计销售收入为800万元,确定最佳筹资方案;
(3)确定按最佳筹资方案筹资后的经营杠杆系数、财务杠杆系数。
请根据以下资料,回答以下各题。
某公司某项目的投资期为2年,每年投资为200万元,第3年开始投产,投产开始时垫支流动资金50万元,于项目结束时收回,项目有效期为6年,净残值40万元,按直线法折旧,每年营业收入400万元,付现成本280万元。公司所得税税率为30%,资金成本为10%。
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