某公司正在研究建造三层办公大楼的设计方案。公司考虑今后扩大业务量时打算将三层扩建成六层。现有两个设计方案:A方案是事先考虑今后增建的方案,其建设投资为400万元;B方案是不考虑今后扩建的方案,因而其投资只需320万元。
如果采用A方案,那么今后再增加三层时需建设费用300万元;如果采用B方案,则今后再增加三层时,需对下面的柱和基础补强并改建,因而总计需投资480万元。无论是否扩建,建筑物的寿命皆为50年。两方案建筑功能、建筑维修费用相同,基准收益率为10%。
[问题一]
扩建的时间在几年以内时,A方案较B方案有利
[问题二]
上述扩建的费用是没有考虑物价变动情况下的数值,假定建筑费用今后将以4.7%的速度上升时,又应如何考虑
[问题三]
在问题二的基础上,若本公司打算在10年后建房,试问当基准收益率为多少时,上述两方案的效果是相同的
年份 |
1 |
2 |
3 |
税后利润/万元 |
200 |
250 |
200 |
资本支出/万元 |
100 |
500 |
200 |
项 目 |
现行收账政策 |
甲方案 |
乙方案 |
年销售额(万元/年) |
2400 |
2600 |
2700 |
收账费用(万元/年) |
40 |
20 |
10 |
所有账户的平均收账期 |
2个月 |
[单项选择]某公司正在收购另一家公司,该公司的内部审计师要确定被收购公司的现金状况是否真实。能够提供最具有说服力信息的业务技术是:()
A. 核查公司的收购清单。 B. 与公司的出纳员和现金主管面谈。 C. 获得外部银行的确认函。 D. 通过分析性计算,比较现在与以前会计期间的银行现金。 [简答题]关于纤维,有机材料和天然材料的比较
31-37选择题:
38-40配对题:某大公司正在研究什么?选:C.漂白的新方法
[简答题]某投资者正在考虑是否购买A公司发售的三种证券:一是市场价格为1100元的公司债券,该公司债券的面值为1000元,期限10年,票面利息率13%,每年支付一次利息。对这类公司债券,该投资者要求的年投资回报率为14%。二是面值100元,每年支付1.3元现金股利,市场售价为90元的优先股。对优先股投资者要求的投资回报率为15%。三是面值为25元的普通股票,该股票去年支付的现金股利为每股2元,10年来该公司普通股的每股收益由3元增长至6元,这同时也是公司现金股利永久增长趋势的最佳预测,该普通股票目前的市场价格为每股20元,投资者对普通股票要求的投资回报率为20%。要求:
(1)根据要求的投资回报率计算三种证券的价值。
(2)该投资者应购买哪种证券为什么
(3)如果投资者对公司债券、优先股和普通股的投资回报率分别变为12%、14% 18%,(1)、(2)的结果将有何变化
[简答题]C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性,需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下:
(1)公司现有长期负债:面值1000元、票面利率12%、每半年付息的不可赎回债券;该债券还有5年到期,当前市价1051.19元;假设新发行长期债券时采用私募方式,不用考虑发行成本。 (2)公司现有优先股:面值100元、股息率10%、每季付息的永久性优先股。其当前市价116.79元。如果新发行优先股,需要承担每股2元的发行成本。 (3)公司现有普通股:当前市价50元,最近一次支付的股利为4.19元/股,预期股利的永续增长率为5%,该股票的贝他系数为1.2。公司不准备发行新的普通股。 (4)资本市场:国债收益率为7%;市场平均风险溢价估计为6%。 (5)公司所得税税率:40%。 要求: (1)计算债券的税后资本成本; (2)计算优先股资本成本; (3)计算普通股资本成本:用资本资产定价模型和股利增长模型两种方法估计,以两者的平均值作为普通股资本成本; (4)假设目标资本结构是30%的长期债券、10%的优先股、60%的普通股,根据以上计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的加权平均资本成本。 我来回答: 提交
|