某项目需要投资20万元，建设期1年。根据预测，项目生产期为2年、3年、4年、5年的概率为0.2、0.2、0.5、0.1；生产期年收入(每年相同)为5万元、10万元、12.5万元的概率分别为0.3、0.5和0.2。
【问题】
若ic＝10%，计算该项目的E(NPV)，评价该项目的风险程度[概率P(NPV≥0)]。
设某项目投资为20万元，建设期为1年。根据预测，项目生产期各年收入相同，年收入为5万元、10万元和12.5万元的概率分别为0.3，0.5和0.2，生产期为2、3、4、5年的概率为0.2、0.2、0.5，0.1，折现率按10%计算。请对该项目投资的可行性作出评价。问题：
（1）计算年净收人、生产期不同组合情况下的净现值。
（2）绘制概率树图形。
（3）绘制将现值累计概率图，并确定项目投资可行性的结论。
【试题五】
某项目建设期为2年，生产期拟定为15年。项目建设投资10000万元，其中固定资产费用8900万元（含可抵扣的固定资产进项税910万元），无形资产费用800万元，其他资产费用300万元。建设投资在建设期第1年和第2年分别按40%和60%的比例均匀投入。生产期第1年需要流动资金600万元，达产年份需要850万元，流动资金在各年年初投入。建设期各年建设投资的35%由资本金投入，其余由银行贷款在各年年中投入，贷款年利率为7%，每年计息一次。建设期内不支付利息，自投产后4年内采取等额还本、利息照付方式偿还贷款。流动资金的30%来自资本金；70%来自银行贷款，贷款年利率6%，每年计息一次，生产期不偿还流动资金借款。本项目固定资产折旧年限为15年，按年限平均法计提折旧，残值为0。无形资产在10年内平均摊销，其他资产在5年内平均摊销。项目投产第1年达到设计生产能力的70%，第2年起各年均达到设计生产能力。达产年销售收入为15000万元，经营成本为4500万元，其中3600万元为原材料、辅助材料和燃料动力等可变成本。以上收入、成本数据均为含税价格。本项目适用的增值税税率为17%，营业税金及附加按增值税的12%计算，企业所得税税率为25%，建设期利息计入固定资产。
【问题】（注：计算结果保留两位小数）
某项目建设期1年，第2年即可投产盈利，按有关规定免征所得税1年，所得税率为 25%。该项目的建设投资为1200万元，资金筹措方案初步设定为：项目资本金(权益资金) 400万元，来源于该上市公司的未分配利润；银行借款800万元。该上市公司普通股目前市价为16元，预期年末每股发放股利0.8元，估计股利年增长率为6%。借款在建设期初取得，筹资费用率为0.5%，年利率为6%，4年内还清，每年付息一次、到期一次还本，建设期内也支付利息。
计算该项目的权益资金成本和税后债务资金成本。
某项目建设期为2年，生产期为8年。项目建设投资(含工程费、其他费用、预备费用)3100万元，预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计算折旧，残值率为5%。在生产期末回收固定资产残值。
建设期第一年投入建设资金的600%，第二年投入40%，其中每年投资的50%为自有资金，50%由银行贷款，贷款年利率为7%，建设期只计息不还款。生产期第一年投入流动资金300万元，全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。
建设单位与银行约定：从生产期开始的6年间，按照每年等额本金偿还法进行偿还借款，同时偿还当年发生的利息。
预计生产期各年的经营成本均为2600万元，销售收入在计算期第三年为3800万元，第四年为4320万元，第五至十年均为5400万元，假定销售税金及附加的税率为6%，所得税税率为33%，行业基准投资回收期(PC)为8年。
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