资金来源 | 金额(万元) | 资金来源 | 金额(万元) |
长期债券,年利率8% | 200 | 普通股,25 000股 | 500 |
优先股,年股利率6% | 100 | 合计 | 800 |
某企业目前资本结构如下表:
资金来源金额(万元)资金来源金额(万元)长期债券,年利率8%200普通股,25000股500优先股,年股利率6%100合计800
该公司普通股每股面额200元,今年期望股利为24元,预计以后每年股利增加4%,该公司所得税率33%,假设发行各种证券均无筹资费用。
该公司计划增资200万元,有以下两个方案可供选择:
甲方案发行债券200万元,年利率为10%,此时普通股股利将增加到26元,以后每年还可增加5%,但由于风险增加,普通股市价将跌至每股180元;
乙方案发行债券100万元,年利率为10%,发行普通股100万元,此时普通股股利将增加到26元,以后每年再增加4%,由于企业信誉提高,普通股市价将上升至230元。
计算:选择甲、乙两个方案中的最优方案。
资金来源 | 金额(万元) | 资金来源 | 金额(万元) |
长期债券,年利率8% | 200 | 普通股,25 000股 | 500 |
优先股,年股利率6% | 100 | 合计 | 800 |
某企业资金来源有:发行债券200万元,资金成本6%;发行优先股200万元,资金成本15%;发行普通股600万元,资金成本20%。 |
资金来源 | 金额(万元) |
长期债券,年利率8% | 200 |
优先股,年股利率6% | 100 |
普通股,25000股 | 500 |
合计 | 800 |
资本种类 | 现行资金结构 | 增资后的资金结构 | ||||||
增发普通股 | 增加债务 | 先行优先股 | ||||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例
[简答题]某企业目前拥有资本1000万元,其结构为:债务资本20%(年利息为20万元),普通股权益资本80%(发行普通股10万股,每股面值80元)。现准备追加筹资400万元,有两种筹资方案可供选择:
(1) 全部发行普通股,增发5万股,每股面值80元。
(2) 全部筹借长期债务:利率为10%,利息为40万元。
企业追加筹资后,息税前利润预计为160万元,所得税率为33%。
要求:计算每股利润无差别点及无差别点的每股利润额,并作简要说明。
[单项选择](一)资料
某公司目前拥有资金2000万元。其中,长期借款800万元,年利率10%;普通股1200万元,上年支付的每股股利2元,预计股利增长率为5%,发行价格20元,目前价格也为20元。 该公司计划筹集资金100万元,企业所得税率为25%,有两种筹资方案: 方案1:增加长期借款100万元,借款利率上升到12%,股价下降到18元,假设公司其他条件不变。 方案2:增发普通股40000股,普通股市价增加到每股25元,假设公司其他条件不变。 (二)要求:根据上述资料,为下列问题从备选答案中选出正确的答案 该公司筹资前普通股资金成本是______。 A. 12.5% B. 13.54% C. 14.98% D. 15.5% [单项选择]甲公司目前拥有资金6000万元,其中,长期借款2400万元,年利率10%;普通股3600万元,上年支付每股股利2元,预计以后各年股利增长率为5%,股票发行价格20元,目前价格也为20元。甲公司为生产A产品,急需购置一台价值为2000万元的W型设备,该设备购入后即可投入生产使用。预计使用年限为4年,预计净残值率为1%。按年限平均法计提折旧。经测算,A产品的单位变动成本(包括销售税金)为600元,边际贡献率为40%,固定成本总额为1250万元,A产品投产后每年可实现销售量4万件。为购置该设备,甲公司计划再筹集资金2000万元,有两种筹资方案:
方案1:增加长期借款2000万元,借款利率为12%,筹资后股价下降到18元,不考虑筹资费用,其他条件不变。 方案2:增发普通股80万股,普通股市价上升到每股25元,其他条件不变。 已知PV(10%,4)=0.683,PVA(10%,4)=3.17,FV(10%,4)=1.464,FVA(10%,4)=4.641。企业所得税税率为25%。 根据上述资料,回答下列各题: 根据综合资金成本法选择筹资方案后,若甲公司要求A产品投产后的第2年其实现的税前利润总额比第1年增长200万元,在其他条件保持不变的情况下,应将A产品的销售量提高( )万件。 A. 0.75 B. 0.5 C. 1 D. 0.8 我来回答: 提交
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