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发布时间:2020-06-22 10:06:36
[简答题]假设甲公司正在考虑收购其所在行业中的另一家公司。预计此次收购将在第1年使得甲公司增加120万元的自由现金流量,从第2年起,自由现金流量将以2%的速度增长。甲公司的协议收购价格为1 000万元。交易完成后,甲公司将调整资本结构以维持公司当前的债务与股权比率不变。甲公司的股权资本成本为12%,债务利率为8%,公司始终保持债务与股权比率为0.5,公司的所得税税率为25%。假设此次收购的系统风险与甲公司其他投资的系统风险大致相当。
要求:
(1)计算被收购的目标公司的价值;
(2)计算收购交易的净现值;
(3)计算甲公司现在必须为收购举借的债务数额;
(4)计算该收购项目第1年年末和第2年年末的有杠杆持续价值;
(5)计算该收购项目第1年年末和第2年年末的借债能力以及净借债;
(6)计算该收购项目第1年年初、第1年年末和第2年年末的股权自由现金流量;
(7)按照股权现金流量计算收购交易的净现值;
(8)回答该收购项目使得甲公司股权总市值增加的数额;
(9)计算第1年和第2年的利息费用;
(10)计算该收购项目利息税盾的价值;
(11)计算该收购项目的无杠杆价值。
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