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[简答题]
甲公司计划投资一个新项目，分两期进行，第一期在2008年1月1日投资，投资合计为2000万元，经营期限为10年，预计每年的税后现金流量为240万元；第二期项目计划于2011年1月1日投资，投资合计为3000万元，经营期限为8年，预计每年的税后现金流量为600万元。公司的既定最低报酬率为10%。已知：无风险的报酬率为4%，项目现金流量的标准差为20%。
已知：(P/A，10%，10)=6.1446，(P/A，10%，8)=5.3349
(P/F，10%，3)=0.7513，(P/F，4%，3)=0.8890
N(0.13)=0.5517，N(0.12)=0.5478．N(0.47)=0.6808，N(0.48)=0.6844
要求：
计算不考虑期权的第一期项目的净现值。
[简答题]
某公司计划从国外引进生产摩托车的生产线，该项目分两期进行：
第一期2005年年初设备投资20000万元，当年投资当年完工投产，年产销量为1万台，销售单价1.2万元/台，单位变动成本0.6万元/台，每年固定付现经营成本为400万元，预计使用寿命为5年，预计能够收回的净残值率为原值的4%。
第二期2007年年初设备投资36000万元，当年投资当年完工投产，年产销量新增1.9万台，销售单价1.2万元/台，单位变动成本0.58万元/台，年固定付现经营成本新增760万元，预计使用寿命为5年，净残值率为原值的3%。
假设：
(1)第二期项目投资决策必须在2006年年底决定；
(2)生产摩托车可比公司股票价格的方差为0.09；
(3)该公司适用的所得税税率为25%；
(4)该公司要求的最低投资报酬率为15%(其中无风险报酬率为5%)；
(5)该类设备税法规定的折旧方法为直线法，折旧年限为5年，用直线法提折旧，净残值率为原值的5%。
要求：
(1)在不考虑期权的前提下，计算分析该项目第一期和第二期投资的可行性(折现率按 15%计算确定)。
(2)在考虑期权的前提下，计算分析该项目第一期和第二期投资的可行性(第二期项目设备投资额按5%折现，其余按15%的折现率折现)。
[简答题]某公司计划从国外引进电脑生产线，该项目分两期进行：第一期设备投资20000万元，于2008年初进行，建成后年产销量为1万台，销售单价1.2万元/台，单位变动成本0.6万元/台，每年固定付现经营成本为400万元，预计使用寿命为5年，预计能够收回的净残值率为原值的4%；第二期设备投资36000万元，于2010年初进行，建成后年产销量新增1.9万台，销售单价1.2万元/台，单位变动成本0.58万元/台，年固定付现经营成本新增760万元，预计使用寿命为5年，净残值率为原值的3%。
该公司两期投资均为当年投资当年完工投产，第二期项目的投资决策必须在2009年年底确定。该生产线税法规定的折旧方法为直线法，折旧年限为5年，用直线法提折旧，净残值率为原值的5%。生产电脑相比公司股票价格的方差为0.09，该公司要求的最低投资报酬率为15%（其中无风险报酬率为5%）；适用的所得税税率为25%。
要求：
（1）在不考虑期权的前提下，计算分析该项目第一期和第二期投资的可行性。
（2）在考虑期权的前提下，计算分析该项目第一期和第二期投资的可行性（第二期项目设备投资额按5%折现，其余按15%的折现率折现）。
[单项选择]在2009年3月18日，投资者王明以10元的价格购买了10000股某上市公司的股票。市场上同时存在以该股票为标的物的欧式看涨期权与欧式看跌期权，两个期权均为欧式期权，1份期权对应1份股票，且到期日均为2009年6月18日。其中，看涨期权的执行价格为8元，期权费为3元；而看跌期权的执行价格为9元，期权费为2元，如果王明希望在期权到期日时把净损失尽可能地降到最低，他应该______。
A. 买入10000份该股票的看涨期权
B. 卖出10000份该股票的看涨期权
C. 买入10000份该股票的看跌期权
D. 卖出10000份该股票的看跌期权
[单项选择]某上市公司预计于2009年12月1日发行分离交易的可转换公司债券，根据相关要求，发行后累计公司债券余额不得高于最近1期末公司净资产额的______。
A. 20%
B. 30%
C. 40%
D. 50%
[简答题]某煤炭股份有限公司是在上海证券交易所上市的公司，为了进行技术改造，计划分两期共融资30亿元，第一期计划融资16亿元，第二期计划融资14亿元，为此该公司制定了发行分离交易的可转换公司债券的融资计划。
资料一：如果能够获得有关部门的批准，公司将于2011年4月1日按面值发行1600万张、每张面值100元的分离交易可转换公司债券，合计16亿元，债券期限10年，票面年利率2%(如果单独按面值发行普通公司债券，票面年利率为4.5%)，按年计息。同时，每张债券的认购入获得公司派发的10份认股权证，权证总量为16000万份，该认股权证为欧式认股权证；行权比例为2.5:1(即2.5份认股权证可认购公司1股股票)，行权价格为15元。认股权证存续期为12个月(即2011年4月1日至2112年4月1日)。假定债券和认股权证发行当日即可上市。
公司2011年年末A股总股数为10亿股(当年未增资扩股)，当年实现净利润5亿元。预计认股权证行权截止前夕，每份认股权证的价格将为1.2元。
资料二：该公司2008年到2010年连续盈利，且近3年净资产收益率平均达到7.8%；可转换债券发行后，该公司资产负债率预计为68%；该公司2011年3月31日经审计的净资产额为人民币20亿元；本次发行后累计公司债券余额占2011年3月31日该公司净资产额的25%；本次发行公告募集说明书日前20个交易日该公司股票均价为12.8元。
要求：
(1)根据资料二提供的资料逐一分析该公司是否具备发行可转换公司债券的条件；
(2)计算该公司发行分离交易的可转换公司债券后，2011年可节约的利息支出；
(3)计算该公司2011年的基本每股收益；
(4)为实现第二次顺利融资，必须促使权证持有人行权，计算为此2012年4月1日该公司股价至少应当达到的水平。
[简答题]王磊系国内某上市公司职工，2009年5月，王磊被派到某外资企业工作，当月取得的收入情况如下：
(1) 外资企业本月支付给王磊的工资为4 000元，原单位支付的工资额为1 000元；
(2) 王磊年初曾与人合著过一本书，本月分得稿酬收入8 000元；
(3) 2009年1月，王磊住所被盗，损失6 000元，本月收到保险公司赔款3 000元；
(4) 在行业主管部门举办的技术竞赛中，获得“先进技术个人”奖，本月取得奖金 2 000元；
(5) 截至本月1日，由于王磊已在公司累计工作满5年，按照有关规定，公司授予他1万股股票期权作为奖励，该股票期权的市场价格为每股2元；
(6) 本月，将以前年度已经行权的股票转让，取得转让收入20 000元，股票的实际购入价为12 000元；
(7) 2006年购买的国库券到期，取得利息收入2 200元；
(8) 本月在外资企业取得季度奖3 000元；
(9) 本月将自己的一套住房出租，取得租金收入5 000元(不考虑其他税费)；
(10) 本月为另一企业提供设备装配服务，取得不含税劳务报酬2 000元。
要求：指出王磊本月取得的各项收入的个人所得税的具体计算方法及过程，计算王磊本月应该缴纳的个人所得税。
