资金成本10%
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第1年
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第2年
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第3年
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第4年
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第5年
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第6年
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A. 90.97万元、110.60万元
B. 97.18万元、127.54万元
C. 90.97万元、127.54万元
D. 97.18万元、110.60万元
[简答题]某企业拟购买一套新设备以扩大生产能力,现有甲、乙两个方案可供选择:
(1)甲方案:原始总投资为1000万元,项目计算期为5年,经营期每年所得税后净现金流量500万元;
(2)乙方案:原始总投资为1200万元,项目计算期为10年,经营期每年所得税后净现金流量400万元;
假设甲、乙两个方案的投资均在建设起点一次性投入,建设期为0。
要求:
(1)若投资50%的资本来源于企业自有资本,其余50%的资金来源于银行借款,贷款年利息率为7.4667%,目前该公司股票的贝他系数为2,当前国债的利息率为4%,整个股票市场的平均收益率为9.2%,公司适用的所得税税率为25%,计算投资所需资本的总成本;
(2)若以上问所计算出的资金成本率为折现率,计算甲、乙两个投资方案的净现值;
(3)计算甲、乙两个方案的年等额净回收额,并评价甲、乙两方案的优劣。
[简答题]某企业为了提高产品A的质量,扩大销量,准备变卖一套尚可使用5年的旧设备,另购置一套新设备来替换它。旧设备的折余价值80000元,目前变现净收入100000元,新设备的投资额200000元,预计使用年限5年,更新设备的建设期为0,到第5年末新设备的预计净残值为50000元,如果继续使用旧设备则预计净残值为30000元。新设备投入使用后,预计A的销售收入第一年增加70000元,以后每年递增10000元,A的经营成本第一年增加34000元,以后每年递增6000元。另外,同时导致该企业同类的其他产品的销量下降,其他产品每年减少净利润4000元。该设备采用直线法计提折旧,该企业所得税税率为30%,企业要求的投资报酬率为5%。
系数表如下:
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
(P/F,5%,n) | 0.9524 | 0.9070 | 0.8638 | 0.8227 | 0.7835 |
要求:用净现值法确定应否应当进行此项更新改造。
[简答题]某企业拟购置一套机器设备,现有两种方案可供选择,其中,机器A的初始费用为9000元,在 6年使用寿命结束时没有残值,年度运行费5000元。机器B初始费用为16000元,在9年的经济寿命结束时可转卖4000元,年度运行费4000元,假定年利率为10%。已知:(P/F,10%,6): 0.56448,(P/F,10%,9)=0.42410,(P/F,10%,12)=0.31863,(P/F,10%,18)=0.17986,(P/A, 10%,18)=8.2013。
问题:1. 请用最小公倍数法比较两种方案。
[简答题]某企业拟购置一台新设备来替换一台尚可使用6年的旧设备,新设备价款为200 000元,旧设备的折余价值为125 000元,其变价收入为110 000元,至第6年末新设备与继续使用旧设备届时的预计净残值相等。使用新设备可使企业在经营期第1年增加营业收入40 000元,增加经营成本20 000元;从第2—6年内每年增加营业收入60 000元,节约经营成本3 000元。直线法计提折旧。企业所得税率为33%。 要求: (1)当建设期为零时,计算其差量净现金流量。 (2)当建设期为一年时,计算其差量净现金流量。 (3)若企业预期报酬率为30%,请对更新改造项目进行决策。
[简答题]某企业计划进行某项投资活动,有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下:
(1) 甲方案原始投资220万元,其中固定资产投资145万元,流动资金投资75万元,全部资金于建设起点一次投入,建设期为0,运营期为5年,到期净残值收入5万元,预计投产后年营业收入90万元,年总成本70万元(含利息2万元)。
(2) 乙方案原始投资额275万元,其中固定资产投资195万元,流动资金投资80万元。建设期2年,运营期4年,建设期资本化利息10万元,固定资产投资于建设期起点投入,流动资金投资于建设期结束时投入,固定资产净残值收入8万元,项,目投产后,年营业收入170万元,年经营成本70万元,运营期每年归还利息5万元。固定资产按直线法折旧,全部流动资金于终结点收回。
该企业为免税企业,可以免交所得税。
已知:(P/A,10%,3)=2.4869,(P/A,10%,4)=3.1699,(P/F,10%,2)= 0.8264,(P/F,10%,5)=0.6209,(P/F,10%,6)=0.5645,(P/A,10%,5)= 3.7908,(P/A,10%,6)=4.3553
要求:
(1) 计算甲、乙方案各年的净现金流量;
(2) 计算甲、乙方案的项目总投资;
(3) 计算甲、乙方案的不包括建设期的投资回收期;
(4) 该企业所在行业的基准折现率为10%,计算甲、乙方案的净现值;
(5) 判断甲、乙方案的财务可行性;
(6) 利用年等额净回收额法比较两方案的优劣。
[简答题]某企业计划进行某项投资活动,有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下:
(1) 甲方案原始投资150万,其中固定资产投资100万,流动资金投资50万,全部资金于建设起点一次投入,建设期为0,经营期为5年,到期净残值收入5万,预计投产后年营业收入90万,年总成本60万。
(2) 乙方案原始投资额200万,其中固定资产投资120万,流动资金投资80万。建设期2年,经营期5年,建设期资本化利息10万,固定资产投资于建设期起点投入,流动资金投资于建设期结束时投入,固定资产净残值收入8万,项目投产后,年营业收入170万,年经营成本80万,经营期每年归还利息5万。固定资产按直线法折旧,全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业,可以免交所得税。
已知:(P/A,10%,4)=3.1699;(P/F,10%,5)=0.6209;
(P/F,10%,2)=0.8264;(P/F,10%,7)=0.5132;
(P/A,10%,5)=3.7908;(P/A,10%,7)=4.8684。
要求:
(1) 计算.甲、乙方案各年的净现金流量;
(2) 该企业所在行业的基准折现率为10%,计算甲、乙方案的净现值;
(3) 利用年等额净回收额法比较两方案的优劣;
(4) 利用最短计算期法比较两方案的优劣。
[简答题]某企业计划进行某项投资活动,有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下:
(1) 甲方案原始投资150万,其中固定资产投资100万,流动资金投资50万,全部资金于建设起点一次投入,建设期为0,经营期为5年,到期净残值收入5万,预计投产后年营业收入90万,年总成本60万。
(2) 乙方案原始投资额200万,其中固定资产投资120万,流动资金投资80万。建设期2年,经营期5年,建设期资本化利息10万,固定资产投资于建设期起点投入,流动资金投资于建设期结束时投入,固定资产净残值收入8万,项目投产后,年营业收入170万,年经营成本80万,经营期每年归还利息5万。固定资产按直线法折旧,全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业,可以免交所得税。
已知:(P/A,10%,4)=3.1699;(P/F,10%,5)=0.6209;
(P/F,10%,2)=0.8264;(P/F,10%,7)=0.5132;
(P/A,10%,5)=3.7908;(P/A,10%,7)=4.8684。
要求:
(1) 计算.甲、乙方案各年的净现金流量;
(2) 该企业所在行业的基准折现率为10%,计算甲、乙方案的净现值;
(3) 利用年等额净回收额法比较两方案的优劣;
(4) 利用最短计算期法比较两方案的优劣。
[简答题]某企业计划2010年进行某项投资活动,有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下:
(1)甲方案需要一台进口设备,该设备离岸价为10万美元(1美元=7.43元人民币),国际运输费率为7%,国际运输保险费率为3%,关税税率为10%,国内运杂费为5.56万元,预备费为4.37万元,假设以上费用均在建设起点一次支付;流动资金投资50万元,全部资金于建设起点一次投入,建设期为0,运营期为5年,到期净残值收入5万元,预计投产后年营业收入(不含增值税,下同)为90万元,年不含财务费用总成本费用为60万元。
(2)乙方案原始投资额200万元,其中固定资产投资120万元,流动资金投资80万元。建设期为2年,运营期为5年,固定资产投资于建设期起点投入,流动资金投资于建设期结束时投入,固定资产净残值收入8万元,项目投产后,年营业收入170万元,年经营成本80万元。固定资产按直线法折旧,全部流动资金于终结点收回。
该企业为免税企业,可以免交所得税,不考虑营业税金及附加的变化。该企业所在行业的基准折现率为10%。
要求:
(1)计算甲方案固定资产原值。
(2)计算甲、乙方案各年的净现金流量。
(3)计算甲、乙方案的净现值。
(4)计算甲、乙两方案的年等额净回收额,并比较两方案的优劣。
(5)利用方案重复法比较两方案的优劣。
(6)利用最短计算期法比较两方案的优劣。
[单项选择]某企业拟投资甲、乙两个项目。经测算其预期报酬率相等,甲项目的标准差小于乙项目的标准差。据此对甲、乙项目可以做出的判断为( )。
A. 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目
B. 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目
C. 甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬
D. 乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬
[简答题]某企业有甲、乙两个业务单位,分别从事A产品和B产品的生产经营。这两个业务单位 20×8年的有关资料如下:
| 资本成本 | 投资资本回报率 | 销售增长率 | 可持续增长率 |
甲 | 8% | 12% | 12% | 15% |
乙 | 6% | 8% | 15% | 8% |
[简答题]某企业计划进行某项投资活动,拟有甲、乙两个方案,有关资料为:
某公司拟投产一新产品,需要购置一套专用设备预计价款900000元,追加流动资金145822元。设备按5年提取折旧,采用直线法计提,净残值率为零。该新产品预计销售单价20元/件,单位变动成本12元/件,每年固定经营成本500000元。该公司所得税税率为40%;投资的最低报酬率为10%。
要求:
(1) 计算净现值为零时的息税前利润;
(2) 计算净现值为零时的销售量水平(计算结果保留整数)。
[单项选择]某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量,它们的预期报酬率相等,甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为( )。
A. 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目
B. 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目
C. 甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬
D. 乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬
[简答题]
某企业计划进行某项投资活动,拟有甲、乙两个方案。有关资料如下:
资料一:甲方案原始投资为150万元,其中,固定资产投资100万元,流动资金投资50万元,全部资金于建设起点一次投入,该项目建设期为0,运营期为5年,到期残值收入5万元,预计投产后年营业收入90万元,年外购原材料、燃料和动力费20万元,职工薪酬18万元,修理费2万元,其他费用1万元。
资料二:乙方案原始投资为210万元,其中,固定资产投资120万元,无形资产投资25万元,流动资金投资65万元,流动资金分两次投入,分别是运营期的第1年初投入25万元,第2年初投入40万元,其他的原始投资于建设起点一次投入,该项目建设期为2年,运营期为5年,到期残值收入8万元,无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。该项目投资后,在不考虑流动资金投资和回收额的情况下,预计运营期每年年末的税后现金流量均为71.8万元。
资料三:该企业按直线法折旧,全部流动资金于终结点一次回收,所得税率25%,折现率为10%。
资料四:为了简化计算,假设营业税金及附加占营业收入的2%。
资料五:有关的现值系数如下表所示。
|
2 |
3 |
5 |
7 |
10 |
14 |
15 |
20 |
21 |
25 |
28 |
30 |
(P/F,10%,n) |
0.8264 |
0.7513 |
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