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[单项选择]债券E和债券F发行时的信息如下(面值均为1000元,按半年付息):
| 债券到期收益率 | 息票率 | 到期期限 |
债券E | 5% | 6% | 10年 |
债券F | 7% | 6% | 10年 |
下列说法中正确的是______。
A. 债券E是溢价发行,E的久期长于F的久期
B. 债券E是折价发行,E的久期长于F的久期
C. 债券F是溢价发行,E的久期短于F的久期
D. 债券F是折价发行,E的久期短于F的久期
[单项选择]下列4只相似债券仅息票率和到期期限不同,当利率发生同样的变动时,考虑债券价格变化率,下列说法错误的是______。
(1)5%,10年期
(2)5%,20年期
(3)6%,10年期
(4)6%,20年期
A. (1)比(2)价格变化小
B. (3)比(2)价格变化小
C. (4)比(2)价格变化小
D. (1)比(3)价格变化小
[判断题]一般而言,期限较长的债券和息票率较高的债券的再投资风险相对较大。()
[单项选择]现有两只债券X、Y组成的投资组合,两只债券的期限、息票率、到期收益率、付息方式、面值等如下表:
债券 | 期限 | 息票率 | 到期收益率 | 付息方式 | 面值 | 持有张数 |
X | 5年 | 8% | 6% | 每年1次 | 100元 | 20000张 |
Y | 15每 | 5% | 7% | 每年1次 | 100元 | 10000张 |
若收益率分别上升0.5%、1%,则该投资组合的价值变化将分别为______。
A. -3.18%,-6.20%
B. -2.76%,-5.40%
C. -3.18%,-5.40%
D. -2.76%,-6.20%
[单项选择]一种债券的息票率为8%,每年付息一次,到期收益率为10%,麦考利久期为9年,则该债券的修正久期为( )。
A. 8.18
B. 8.33
C. 9.78
D. 10.00
[单项选择]现有一种息票率为8%的5年期平价发行的债券。如果再投资报酬率从初始的8%跌到6%,那么债券复合收益率的预期值为______。
A. 8.00%
B. 7.72%
C. 6.89%
D. 4.31%
[单项选择]一个评级为Aa的5年期可赎回债券,发行时息票率为6%,发行两年后市场利率下降到3.6%,判断该债券持有人最不可能遭遇的风险是()。
A. 违约风险
B. 流动性风险
C. 赎回风险
D. 转换风险
[单项选择]债券M和债券N均为不含有任何期权的债券,其信息如下(面值均为100元,按年付息):
| 息票率 | 期限 | 债券评级(标普评级) |
债券M | 6% | 10年 | AAA |
债券N | 6% | 10年 | A |
若以上两个债券除表中所列因素外,其他均相同,则下列关于债券M和债券N的说法中,正确的是______。
A. 债券M的价格高于债券N,因为债券M的违约风险小于债券N的违约风险
B. 债券M的价格低于债券N,因为债券M的违约风险高于债券N的违约风险
C. 债券M的到期收益率高于债券N,因为债券M的利率风险高于债券N的利率风险
D. 债券M的到期收益率低于债券N,因为债券M的利率风险低于债券N的利率风险
[单项选择]一种债券的息票率为6%,每年付息,修正久期为10年,以800美元售出,按到期收益率8%定价。如果到期收益率增至9%,利用久期的概念,估计价格会下降______。(答案取最接近值。)
A. 76.56美元
B. 76.92美元
C. 77.67美元
D. 80.00美元
[单项选择]案例四:潘先生投资某债券,该债券面额1000元,息票率为10%,每年付息,期限10年。
根据案例四回答84-87题:
如果发行时市场利率为8%,则潘先生购买该债券的价格为( )元。
A. 1135.90
B. 1134.20
C. 1022.36
D. 3607.58
[单项选择]某债券以面值1000元发行,息票率为12%,每年付息1次,期限10年,按照债券发行条款约定,公司可以在债券上市5年后以1050元赎回,债券的年赎回收益率是()。
A. 10.82%
B. 12.05%
C. 12.38%
D. 12.78%
[单项选择]一张息票率为10%的20年期债券,每半年付息一次,如果到期收益率为8%,那么该债券的久期为______。
A. 19.74年
B. 10.18年
C. 10.00年
D. 9.87年
[单项选择]一张息票率为10%的20年期债券,每年付息一次,如果到期收益率为8%,那么该债券的久期为______。
A. 19.74年
B. 10.18年
C. 10.00年
D. 9.87年
[单项选择]某客户现在购买了一种债券,还有10年到期,息票率为8%,每年付息一次,到期收益率为10%,面值为1000元。如果该客户在第一年收到利息之后立即将债券卖掉,假设一年后到期收益率为9%,那么,客户持有该债券的年收益率为()。
A. 6.00%
B. 9.00%
C. 16.30%
D. 19.30%
[单项选择]某投资者两年前购买15年期、面值1000元、息票率8%、年付息一次的债券,购买时到期收益率为8%,现在投资者在收到第二期利息之后将债券以市场价格出售,到期收益率8%不变,则该投资者获得的资本利得为______。(不考虑交易费用。)
A. -80元
B. 80元
C. 160元
D. 0
[单项选择]一张息票率为9%,期限为7年的平价债券的修正久期为______。
A. 7年
B. 5.49年
C. 5.03年
D. 4.87年