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[单项选择]某公司贷款5 000 万元,期限3年,年利率7%,每年付息,到期还本,企业所得税率为25%,筹资费用忽略不计,则该笔资金的资本成本率为( )。
A. 5.20%
B. 5.25%
C. 6.55%
D. 7.00%
[简答题]已知某公司当前资本结构如下:
筹资方式 | 金额(万元) |
长期债券(年利率8%) 普通股(4500万股) 留存收益 | |
合计 | 7500 |
因生产发展需要,公司年初准备增加资本2500万元,现有两个筹资方案可供选择:甲方案为增加发行1000万股普通股,每股市价2.5元;乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计;适用的企业所得税税率为33%。
要求:
(1) 计算两种筹资方案下每股盈余无差别点的息税前营业利润。
(2) 计算处于每股盈余无差别点时乙方案的财务杠杆系数。
(3) 如果公司预计息税前营业利润为1200万元,指出该公司应采用的筹资方案。
(4) 如果公司预计息税前营业利润为1600万元,指出该公司应采用的筹资方案。
(5) 若公司预计息税前营业利润在每股盈余无差别点增长10%,计算采用乙方案时该公司每股盈余的增长幅度。
[单项选择]某公司向银行申请1 OOO万元的贷款。首先,银行为了取得这笔资金,以3%的利率吸收存款,这笔贷款成本中含有3%的资金成本;其次,分析、发放和管理这笔贷款的非资金性营业成本估计为总贷款额的2%;再次,银行贷款部门可能会因为贷款违约风险追加2%的贷款利率;最后,银行在贷款财务、运营和风险成本之上,再追加2%的利润率,作为这笔贷款为股东创造的收益。总的来看,这笔贷款利率为( )。
A. 8%
B. 9%
C. 10%
D. 13%
[单项选择]某公司向银行借款50万元,年利率为5%,以复利方式3年后归还,则届时该公司支付的利息为( )万元。
A. 57.88
B. 57.5
C. 7.88
D. 52.5
[单项选择]某公司向银行借款60万元,年利率为5%,以复利方式2年后归还,则届时该公司支付的利息为( )万元。
A. 66.15
B. 6.15
C. 66
D. 6
[简答题]某公司2006年有关资料如下:
资产负债表
2006年12月31日 单位:万元
资产 |
金额 |
与销售收入的关系 |
负债及所有者权益 |
金额 |
与销售收入的关系 |
现金 |
200 |
变动 |
应付费用 |
500 |
变动 |
[简答题]某公司现有资金结构如下表: 资金来源 | 金额(万元) | 长期债券,年利率8% | 200 | 优先股,年股息率6% | 100 | 普通股,25000股 | 500 | 合计 | 800 |
该公司普通股每股面额200元,今年期望股利为24元,预计以后每年股利增加4%,该公司所得税率33%,惯设发行各种证券均无筹资费用。该公司计划增资200万元,有以下两个方案可供选择: 甲方案发行债券200万元,年利率为10%,此时普通股股利将增加到26元,以后每年还可增加5%,但由于风险增加,普通股市价将跌至每股180元; 乙方案发行债券100万元,年利率为10%,发行普通股100万元,此时普通股股利将增加到26元,以后每年再增加4%,由于企业信誉提高,普通股市价将上升至230元。 要求:
[简答题]某公司原资本结构如下表所示: 筹资方式 | 金额(万元) | 债券(按面值发行,年利率10%) | 4000 | 普通股(每股面值1元,发行价10元,共500万股) | 5000 | 合计 | 9000 | 目前普通股的每股市价为11元,预期第一年的股利为1.1元,以后每年以固定的增长率4%增长,不考虑证券筹资费用,企业适用的所得税税率为25%。 企业目前拟增资1000万元,以投资于新项目,有以下两个方案可供选择: 方案一:按折价15%发行1000万元债券,债券年利率为8%,同时由于企业风险的增加,所以普通股的市价降为10元/股(股利政策不变)。 方案二:按溢价20%发行340万元债券,债券年利率为9%,同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金(股利政策不变)。 采用比较资金成本法判断企业应采用哪一种方案。
[简答题] 某公司下设A、B两个投资中心,有关资料见下表:单位:万元 投资中心A中心B中心总公司息税前利润120000450000570000部门平均总资产200000030000005000000平均资本成本10%现有一个追加投资的方案可供选择:若A中心追加投入1500000元经营资产,每年将增加120000元息税前利润。假定资产供应有保证,剩余资金无法用于其他方面,暂不考虑剩余资金的机会成本。 要求: (1)计算追加投资前A中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。 (2)计算A中心追加投资后,A中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。 (3)根据投资报酬率指标,分别从A中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性,并据此评价该指标。 (4)根据剩余收益指标,分别从A中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性,并据此评价该指标。
[简答题]某公司2009年有关财务数据见表8-5。 表8-5 (金额单位:万元)
| 收入 | 15000 | 净利 | 1350 | 股利 | 360 | 普通股股数(万股) | 750 | 年末资产总额 | 15000 | 年末权益乘数 | 2.5(负债均为借款,负债平 均利率为10%) | |
该公司执行固定股利支付率政策,股利增长率为8%。 1.2009年每股收益、每股净资产、净资产收益率。
[单项选择]某公司的有关资料如下: (1)企业当年的资金结构及资金成本如下: 筹资方式 | 金额(万元) | 资金成本 | 普通股(股数:350万 股,价格:10元) | 3 500 | 15% | 长期债券 | 3 000 | 8% |
(2)该公司计划年度需要增加资金4 000万元,提出以下两个备选方案: A方案:以每股40元的价格发行普通股筹资,预计年末发放股利4元,股利增长率为2%,筹资费用率为3%; B方案:发行长期债券3 000万元,年利率为12%,筹资费用率为2%,原债务筹资费用率为6.25%;另按每股40元筹集资金1 000万元,预计每股的股利为5元,预计股利增长率为2%,筹资费用率为3%。 (3)企业适用的所得税税率为25%。 根据上述资料,回答下列问题: A方案的综合资金成本为( )。 A. 10% B. 10.31% C. 11.08% D. 11.98%
[简答题]已知某公司当前资本结构如下: 筹资方式 | 金额(万元) | 长期债券(年利率8%) 普通股(4500万股) 留存收益 | | 合计 | 7500 | 因生产发展需要,公司年初准备增加资本2500万元,现有两个筹资方案可供选择:甲方案为增加发行1000万股普通股,每股市价2.5元;乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计;适用的企业所得税税率为33%。 要求: (1) 计算两种筹资方案下每股盈余无差别点的息税前营业利润。 (2) 计算处于每股盈余无差别点时乙方案的财务杠杆系数。 (3) 如果公司预计息税前营业利润为1200万元,指出该公司应采用的筹资方案。 (4) 如果公司预计息税前营业利润为1600万元,指出该公司应采用的筹资方案。 (5) 若公司预计息税前营业利润在每股盈余无差别点增长10%,计算采用乙方案时该公司每股盈余的增长
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