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[单项选择]某公司长期以来采用固定股利支付率政策进行股利分配，确定的股利支付率为20%。2010年销售收入为5000万元，税后净利润为600万元，按照固定股利支付率政策，该公司将要支付的股利为（）万元。
A. 120
B. 880
C. 1000
D. 1120
[单项选择]下列选项中，属于固定股利政策优于固定股利支付率政策的是（ ）
A. 为投资者提供可预测的现金流
B. 反映在股价的增长中
C. 避免公司出现负现金流的项目
D. 常为企业保持充足资金
[单项选择]某公司采用固定股利政策，每年每股分派现金股利2元，普通股每股融资净额20元，企业所得税率为25%，则该公司的普通股资本成本率为（ ）。
A. 7.5%
B. 8.5%
C. 10%
D. 12.5%
[单项选择]某公司采用固定增长股利政策，第1年的每股股利为2元，每年股利增长率为1%，普通股每股融资净额为20元，企业所得税率为25%，则该公司的普通股资本成本率为（ ）。
A. 7.5%
B. 9%
C. 10%
D. 11%
[单项选择]某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2009年度的股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是（）。
A. 公司的目标资本结构
B. 2009年末的货币资金
C. 2009年实现的净利润
D. 2010年需要的投资资本
[单项选择]某公司今年的股利支付率为50%，净利润和股利的增长率均为5%。假设该公司的口值为1．5，国库券利率为3%，平均风险股票的要求收益率为7%，则该公司的内在市盈率为（）。
A. 12．5
B. 10
C. 8
D. 14
[单项选择]在下列公司中，通常适合采用固定股利政策的是（）。
A. 收益显著增长的公司
B. 收益相对稳定的公司
C. 财务风险较高的公司
D. 投资机会较多的公司
[简答题]
目前股票市场上有三种证券可供选择：
甲股票目前的市价为9元，该公司采用固定股利政策，每股股利为1.2元;
乙股票目前的市价为8元，该公司刚刚支付的股利为每股0.8元，预计第一年的股利为每股1元，第二年的每股股利为1.02元，以后各年股利的固定增长率为3%;
丙债券面值为10元，利息率为5%，每年付息一次，复利计息，期限为10年，目前该债券市价为12元，折现率为4%。
已知无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为13%，甲股票的β系数为1.5，乙股票的β系数为1.2。
要求：
(1)分别计算甲、乙股票的必要收益率;
(2)为该投资者做出应该购买何种股票的决策;
(3)按照(2)中所做出的决策，投资者打算长期持有该股票，计算投资者购入该种股票的持有期年均收益率;
(4)按照(2)中所做出的决策，投资者持有3年后以9元的价格出售，计算投资者购入该种股票的持有期年均收益率;
(5)如果投资者按照目前的市价，同时投资购买甲、乙两种股票各200股，计算该投资组合的β系数和必要收益率。
(6)假设甲股票的标准差为40%，乙股票的标准差为25%，甲和乙股票的相关系数为0.8，计算按照(5)构成的投资组合的标准差。
[单项选择]某公司采用剩余股利政策，假定该公司目标资本结构为产权比率2/3，明年计划投资56万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留（ ）万元。
A. 40
B. 34.5
C. 33.6
D. 24
[单项选择]企业预计今年的销售净利率和股利支付率与上年相同，今年的销售收入增长率为10%，则今年股利的增长率为（）。
A. 10%
B. 5%
C. 15%
D. 12.5%
[单项选择]某盈利企业当前净财务杠杆大于零，股利支付率小于1，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部融资来支持增长，则该企业的净财务杠杆会（ ）。
A. 提高
B. 下降
C. 不变
D. 不确定
[单项选择]某盈利企业当前净财务杠杆大于零、金融资产不变、股利支付率小于1，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部融资来支持增长，则该企业的净财务杠杆会（ ）。
A. 逐步下降
B. 逐步上升
C. 保持不变
D. 三种都有可能
[判断题]某盈利企业当前净财务杠杆大于零、股利支付率小于l，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部融资来支持增长，则该企业的净财务杠杆率会逐步下降。（ ）
[多项选择]某公司刚刚于2012年8月成立，则其不宜采用的股利分配政策有（）。
A. 剩余股利政策
B. 固定股利政策
C. 稳定增长股利政策
D. 固定股利支付率政策
[判断题]股利支付率和股票获利率是关系比较紧密的两个指标，一般来说，股利支付率越高，股票获利率就越高。（）
[单项选择]强调“为了实现股东价值最大化目标，企业应实行高股利支付率政策”的股利理论是（）。
A. 一鸟在手
B. 税差理论
C. MM理论
D. 客户效应理论
[单项选择]在公司股利支付率为80％，ROE＝18％，则现金股利增长率为（）
A. （1－80%）×18%
B. 80%×18%
C. （1－80%）×（1－18%）
D. 80%×（1－18%）
[单项选择]某公司股票刚刚发放的股利为每股4元，股利按20%的比例固定增长，假设不考虑筹资费用，据此计算出的普通股资本成本为30%，则该股票目前的市价为（）元。
A. 48
B. 40
C. 16
D. 13.33
