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公司战略与风险管理-39
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[单项选择]下列各项中不能有效降低利率风险的是( )。
A. 签订远期利率协议
B. 进行利率互换
C. 将子公司现金余额集中
D. 多边净额结算
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[多项选择]以下关于企业财务战略的说法中正确的是( )。
A. 当企业处于成长期时,主要靠权益融资
B. 当企业处于衰退期时,经营中多余现金用于分配股利
C. 创造价值型现金剩余首选战略是提高投资资本回报率
D. 租赁属于企业内部融资的一种方法
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[多项选择]当前,越来越多的企业选择差异化的战略来满足不同消费者的需求,其中能够产生差异化的基本途径有( )。
A. 价格
B. 产品
C. 形象
D. 分销渠道
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[简答题]
法国A公司是国际知名的电气跨国公司,十年前通过设立中国分公司进入中国市场。针对中国成为世界加工厂和世界经济的有力推动者之一的趋势不断加强,针对中国经济市场化趋势不断加强,A公司开始着手研究在中国的发展战略。经过十年充分的战略情报研究和战略保障准备,从2005年开始在中国实施并购战略。中国并购战略是A公司发展的一个战略阶段,过去十年间,该公司不断尝试进入中国、探索在中国的兼并方式、培育中国企业运行机制和人才、调整全球战略部署。实现了35%的增长速度,并取得了中国市场上的一定主动权。
作为一个国际知名的大型跨国公司,A公司在全球范围的战略安排是法国总公司控制品牌和专利权,而中国主要负责生产,北美及欧洲负责销售。这一点与许多跨国公司的中国并购战略相同。A公司的不同之处在于它的战略思路和策略。A公司在中国的并购思路为由西到东,创造中国最好生产企业,并形成一定垄断地位。鉴于中国政府提出了发展西部的战略,并出台了一系列的西部大开发政策,给予西部地区极大的市场优惠政策和非市场优惠政策,A公司在享受到各种优惠的同时,赢得了好的名声,为以后的并购创造了良好的信誉氛围。
并购活动中,除了品牌和专利权外,该公司的策略非常灵活,先答应并购对象提出的各种条件,然后再做部分方案调整,使中方企业容易同意并购。并购山西B集团是A公司的第一步,随后并购东部两省的C和D。以中国西部为中心向外辐射,实现从西部到东部扩张。A公司并购战略的目标是成为中国第一大生产企业,在并购过程中,它并没有确定的投资额,也没有确定的并购企业数目,而是使它的筹资、投入及投资方法都服从于这个战略目标。
并购战略的目的是达到一定的垄断。我们可以看到A公司的垄断目的和成为中国第一生产企业目标之间的逻辑关系:战略目标服从于战略目的。在外部条件发生变化时可以改变战略目标,用新的目标代替原来目标,但仍服从于战略目的。按照战略目的,不断推进并购活动。只要战略目的未实现,并购活动就不会停。
此外,为了保障并购成功,A公司先在知识产权保护方面进行充分准备。对于拒绝并购或者合作不顺利的,都会施以知识产权保护打压。在与另一家低压电器巨头E集团谈判不成,而E与美国通用电气交往渐近时,A公司就对E和通用电气都施以阻击。
至此,我们可以看到A公司的并购不是一时的经营性的,而是战略性的; -
[单项选择]当企业目前的投资资本回报率大于资本成本,但是销售增长率小于可持续增长率时,对企业财务战略选择中正确的是( )。
A. 首选战略是用剩余的现金加速增长
B. 首选战略是将剩余的现金分配
C. 首选战略是将企业重组
D. 首选战略是提高投资资本回报率
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[单项选择]战略控制的目的主要是为了控制( )。
A. 战略失效
B. 战略实施
C. 战略方案
D. 战略目标
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[单项选择]以下各项中不属于企业控制活动的是( )。
A. 职责划分
B. 组织结构
C. 计算和会计
D. 调节和复核
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[单项选择]对于远期合同和期货合同的说法中错误的是( )。
A. 与远期合同相比,期货合同一般情况下都是标准化的
B. 远期合同不在规范的交易所内交易,具有较大的灵活性
C. 远期合同因为受到的限制较少,因此流动性较期货合同好
D. 大多数期货合同是抵消结算,少数是交付结算
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[单项选择]下列关于波士顿矩阵中明星产品描述中错误的是( )。
A. 明星产品在高增长的市场中占有高份额
B. 需要投入大量的现金来维持企业现有的地位
C. 不需大量的资本投入但是能产生大量的现金收入
D. 企业整体现金的净流量比较低
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[单项选择]由于全球经济危机的原因,某企业为了制定新的战略对其外部的宏观环境重新进行了分析,在分析过程中,企业对当前的消费者心理进行了分析,这属于( )分析。
A. 经济因素
B. 技术因素
C. 社会文化因素
D. 政治因素
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[单项选择]在业绩衡量方法中有一种著名的平衡计分卡的方法,是一种平衡四个不同角度的衡量方法,在实务中对于交货时间的衡量是从( )进行衡量的。
A. 创新与学习角度
B. 内部流程角度
C. 顾客角度
D. 财务角度
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[简答题]
2008年,在国际金融危机冲击国际汽车工业的大背景下,德国大众汽车集团销售630万辆汽车,销售额1138亿欧元,盈利47亿欧元,创历史最好水平。年会上,出现最多的词汇是“品牌”,是对大众9个品牌——大众、奥迪、兰博基尼、宾利等的关注,大众之大源于品牌,大众之强源于品牌,大众之众源于品牌,大众实施品牌战略作为自身的核心竞争力。
要求:简述能够建立企业核心竞争力的资源,并说明品牌属于哪种资源
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[单项选择]属于在信息系统中一般控制的是( )。
A. 过程控制
B. 应用控制
C. 设备控制
D. 输入控制
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[单项选择]以下( )模型是针对市场风险的计量模型。
A. Credit Metrics
B. KMV模型
C. VaR模型
D. 高级计量法
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[单项选择]随着国家住房产业政策调整,一些企业迅速从高档豪华房地产项目开发转向经济适用型住房的开发,这属于( )。
A. 危机性变革
B. 反应性变革
C. 提前性变革
D. 应变式变革
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[单项选择]某公司购进原材料,当原材料运输到公司仓库时,公司工作人员记录入库产品名称和数量时,其中一名工作人员将5000件记错成为50000件,这种错误属于( )。
A. 项目风险
B. 产品风险
C. 操作风险
D. 仓储风险
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[多项选择]企业内部资源分析主要包括( )。
A. 企业能力分析
B. 经营环境
C. 产业环境
D. 核心竞争力
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[单项选择]企业的内部控制五要素中属于内部控制基础的是( )。
A. 控制活动
B. 控制环境
C. 风险评估
D. 信息与沟通
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[多项选择]在其他条件不变时,可以通过下列( )途径提高企业市场增加值。
A. 提高投资资本报酬率
B. 降低资本成本
C. 提高增长率
D. 降低增长率
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[多项选择]某行业处于衰退期,该行业中的A企业决定采取消极的收缩型战略,A企业可以选取的战略类型包括( )。
A. 暂停战略
B. 扭转战略
C. 清算战略
D. 剥离战略
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[单项选择]市场渗透战略是由现有产品领域与( )组合而成的一种企业成长战略。
A. 新产品
B. 新市场
C. 现有市场
D. 现有产品
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[单项选择]如果一个企业属于SWOT矩阵的第二象限,那么该企业宜采取的战略是( )。
A. 发展型战略
B. 收缩型战略
C. 多元化战略
D. 先稳定后发展战略
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[多项选择]企业汇率风险的类型包括( )。
A. 外币折算风险
B. 交易风险
C. 经济风险
D. 核算风险
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[多项选择]企业的经营资源中的无形资源包括( )。
A. 商誉
B. 物质资源
C. 财务资源
D. 技术资源
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[多项选择]属于风险管理程序的是( )。
A. 风险识别
B. 风险评估
C. 风险应对
D. 风险反馈
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[单项选择]下列各项中,不属于企业面临的操作风险的来源的是( )。
A. 计划和控制不足
B. 雇员缺乏必要的培训
C. 企业整体缺乏职业道德
D. 缺乏规定的程序
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[简答题]
A公司是我国主要彩管生产企业之一,主要生产19、21、25和29英寸普通彩色显像管,2000年产量约400万只。该企业组织与管理能力较强,并且在99年就通过改制上市,企业负债率低,银行信誉好。该企业的产品质量好、成本低,并且地处沿海,员工素质也比较高。但随着国内外彩电市场的变化,彩电市场竞争日益白热化,1997年全国有彩管生产企业11家,彩管生产能力约5000万只,实际产量3490万只,约占全球产量的14.5%。A公司作为一家国有控股企业,其自主开发和创新能力的薄弱日益凸显出来。另外,电视机生产企业利润日益摊薄,电视机企业对彩管企业讨价还价能力增强,彩管价格不断下降;同时,大屏幕彩电、纯平彩电、背投电视、液晶电视、等离子体电视等开始出现,对彩管的需求正在发生变化。
要求:
(1)简要指出SWOT分析的目的与意义。
(2)A公司利润水平持续下降,面对市场变化,需要调整企业战略,试对A公司进行SWOT分析,并试提出其应对策略。
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[多项选择]下列各项中,属于明茨伯格提出的组织构型的是( )。
A. 专业型企业
B. 机械型企业
C. 灵活型企业
D. 使命型企业
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[单项选择]下列各项中属于企业所面临的市场风险的是( )。
A. 股票价格风险
B. 项目风险
C. 行业风险
D. 操作风险
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[单项选择]组织结构与战略的关系的基本原则是( )。
A. 组织战略服从于组织结构
B. 组织结构服从于组织战略
C. 组织战略与组织结构同等地位
D. 组织战略与组织结构产生共同愿景
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[单项选择]关于企业成长期财务战略的描述中正确的是( )。
A. 应该尽量使用权益筹资
B. 在寻求资本来源时应尽量寻找风险投资家
C. 经营中多余的现金用来分配股利
D. 股票公开上市
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[单项选择]在各种战略类型中,需要有规模经济效益支持的是( )。
A. 成本领先战略
B. 差异化战略
C. 集中成本领先战略
D. 集中差异化战略
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[多项选择]企业内部控制的目标包括( )。
A. 合理保证所有经营活动中遵守法律法规
B. 合理保证财务报告的可靠性
C. 合理保证企业经营的效率
D. 合理保证企业经营的效果
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[单项选择]在判断影响汇率的因素时,有一种理论专门探讨了关于预期通货膨胀率与利率之间的关系,这一理论是( )。
A. 购买力平价理论
B. 利率平价理论
C. 预期理论
D. 费雪效应理论
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[单项选择]进入壁垒高并且退出壁垒也高对产业获利能力影响的表现是( )。
A. 稳定的低利润
B. 稳定的高利润
C. 高风险高利润
D. 低风险低利润
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[单项选择]剩余股利政策的优点是( )。
A. 增强公众投资信心
B. 有利于稳定股价
C. 有利于降低资金成本
D. 获得财务杠杆的好处
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[单项选择]关于债务重组的说法中,错误的是( )。
A. CVA的目的是为了确保债权人的回报最大化
B. 采取债务重组的公司是处于财务困难的公司
C. 从一种债务转为另一种债务可改善借款的灵活性
D. 管理命令可为实施恢复计划留出余地
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[单项选择]一电视机制造企业制定了战略,决定兼并一显像管制造企业,这种一体化类型属于 ( )。
A. 前向一体化
B. 后向一体化
C. 横向一体化
D. 混合一体化
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[多项选择]在波特的价值链理论中,属于企业价值链中辅助活动的是( )。
A. 采购
B. 发货后勤
C. 技术开发
D. 服务
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[多项选择]决定行业进入壁垒高低的因素主要有( )。
A. 规模经济
B. 产品价格高低
C. 产品差异优势
D. 资本需求
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[多项选择]一般来说,战略变革的时机包括( )。
A. 提前性变革
B. 反应性变革
C. 主动性变革
D. 危机性变革
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[多项选择]海尔集团是我国企业中多元化战略成功的典型,拥有96大门类15100多个规格的产品群,那么,多元化战略的优势包括( )。
A. 分散经营风险
B. 增加市场占有率
C. 增加竞争力
D. 降低成本
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[单项选择]下列各项中,不属于信息战略的类型的是( )。
A. 信息系统战略
B. 信息技术战略
C. 信息管理战略
D. 信息安全战略
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[多项选择]利率平价说反映了( )之间的关系。
A. 通货膨胀率
B. 即期汇率
C. 远期汇率
D. 利率
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[简答题]
日本本田公司的产品通过建立低成本和高质量的生产能力,开发的品种多种多样:汽车、摩托车、割草机、发电机、艇外推进机、履带式雪上汽车、扫雪机、花园播种机,其共同核心在于其技术方面的专长——汽油发动机技术。
本田的广告战略是在所有产品上使用广为人知并受人尊崇的本田品牌,在同一个广告中同时推销几种产品等方法,将公司在汽油发动机技术方面的特有专长转移到更多的产品中去。
一个本田的广告以这样的问题吸引顾客:“你怎样把六部本田放到只能存放两辆车的车库中”然后展示了一个装有一部本田汽车、一辆本田摩托车、一辆本田履带式雪上汽车、一台本田割草机、一台本田发电机和一台艇外推进机的车库。
要求:
(1)试判断并简要阐释本田公司的总体战略。
(2)试说明本田公司是如何建立竞争优势的。
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[多项选择]对经营风险和财务风险描述中错误的是( )。
A. 低经营风险与高财务风险因找不到债权人而无法实现
B. 经营风险大小是由经营战略决定的
C. 低经营风险与低财务风险的搭配因找不到权益投资人而无法实现
D. 高经营风险与高财务风险的搭配因找不到权益投资人而无法实现
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[简答题]某企业经分析其所在行业目前需求迅猛增长,行业内各企业销售额也迅速增长,成本下降,行业内企业利润增加,吸引着新的竞争者纷纷涌入。 要求:试分析企业所在行业目前属于生命周期中的哪个阶段以及企业在这一阶段应采取的财务战略。